Sangat Siap Buat Reli Mingguan Terpanjang Sejak 2023 | The Close 22/5/2026

Hitung mundur sudah dimulai. Semua yang kamu butuhkan buat dapetin keunggulan di akhir hari pasar. Ini dia penutupan. Rangkaian kemenangan mingguan terpanjang buat S&P sejak 2023, dan rangkaian kekalahan mingguan terpanjang buat surat utang jangka pendek sejak 2024. Siaran langsung dari studio dua di kantor pusat Bloomberg di New York. Saya Romaine Bostick, memulai kamu menuju bel penutupan di Jumat sore ini, melihat S&P 500 yang terus melaju naik, menutup minggu setelah ada banyak kekhawatiran sebelumnya.

Jadi begitulah, aktivitas Treasury hari ini agak lebih tenang. Obligasi jangka pendek naik, sementara obligasi jangka panjang masih turun di sini. Harga minyak mentah sekarang, setidaknya di New York, WTI sekitar 96 dolar per barel. Sementara itu, kita terus lihat reli tanpa henti di saham chip yang mulai turun. Tentu saja, itu karena laporan keuangan yang sudah lama ditunggu dari Nvidia. Jadi dengan S&P yang siap untuk mencatat kemenangan beruntun minggu kedelapan, ini bikin liburan kali ini…

Minggu depan yang lebih singkat jadi ujian penting dari sisi teknikal sejak 1957, sebenarnya sudah ada 17 kali berturut-turut menang selama delapan minggu. Lebih dari setengahnya lanjut ke minggu ke-9. Tapi cuma tiga yang sampai minggu ke-10. Nah, analis Bank of America, Michael Hartnett, bilang kalau konsentrasi yang makin tinggi di sektor teknologi, yang cuma punya bobot maksimal 40% di S&P, justru bisa jadi penghambat buat rally ini dalam jangka pendek, dan kalau nggak dalam jangka pendek, mungkin nanti tahun ini akan ada tambahan kayak SpaceX.

Kalau Anthropic dan OpenAI masuk ke indeks, konsentrasi teknologi itu bakal jauh melewati gelembung-gelembung historis di tahun 1920-an, 1970-an, dan boom .com di tahun 1990-an. Risiko lain yang harus diperhatiin investor adalah kondisi makro. Indeks sentimen terbaru dari University of Michigan keluar beberapa jam lalu, dan ini nunjukin mood konsumen AS lagi di titik terendah sepanjang sejarah. Lebih lemah daripada semua proyeksi ekonom karena ekspektasi inflasi jangka panjang makin buruk. Laporan itu keluar bersamaan dengan berita dari Fed Governor Christopher Waller yang ngasih peringatan.

Dia tidak menutup kemungkinan kenaikan suku bunga jika inflasi tidak mulai melambat segera. Saya juga tidak bisa mengesampingkan kenaikan suku bunga di masa depan jika inflasi tidak mereda dalam waktu dekat. Apalagi kalau indikator ekspektasi inflasi, yang beberapa di antaranya belakangan ini naik, mulai menunjukkan tanda-tanda menjadi jangkar. Jadi, itu latar belakangnya saat kita tutup sesi perdagangan di hari terakhir minggu ini. Victoria Fernandez sekarang bergabung bersama kita, dia adalah kepala strategi pasar di CrossMark Global Investments. Victoria, saya ingin mulai dengan…

Ya, mari kita akui aja, ini rally yang luar biasa banget. Jadi sekarang kita ngomongin kurang lebih delapan minggu. Sebenarnya ini semacam rebound yang sekarang malah sudah ngalahin semua kerugian yang sempat kita alami gara-gara perang di Iran. Tapi aku tahu kamu udah semacam ngasih peringatan tentang potensi risiko yang ada buat pasar bullish ini. Nah, aku penasaran, kalau kamu lihat kondisi kita sekarang, seberapa sehat dan seberapa stabil sih, mungkin kata “stabil” lebih pas ya. Gimana menurut kamu? Ya, aku rasa semua ini balik lagi ke semacam…

Apa yang tadi kamu bicarain sebentar lalu. Kita bakal liat apa sih yang keluar dari bagian ekonomi yang terkait teknologi AI? Bagian ekonomi itu sebenernya lagi cukup oke. Maksudku, pendapatannya bagus. Kamu tadi ngomongin pendapatan Nvidia. Emang sahamnya gak bereaksi besar, tapi pendapatannya fantastis. Tujuh perusahaan lain, kebanyakan juga punya pendapatan yang bagus. Jadi itu terus dorong bagian AI dari ekonomi ini. Dan itu bener-bener ngelebihin beberapa kekhawatiran yang kita rasa ada.

Di ekonomi sekarang ini. Semua hal lainnya. Iya, kamu punya dua ekonomi yang berjalan bersamaan. Ekonomi segala hal lainnya, konsumen. Mereka belanja, inflasi properti. Semua elemen itu nunjukin ada risiko di ekonomi ini yang harus kita waspadai. Tapi buat saat ini, AI dan teknologi serta laba bagus yang terkait sama itu yang sebenernya ngedorong pasar ini. Iya, aku pengen bahas beberapa risiko itu. Tapi harus kita ingat, minggu depan bakal ada laporan laba teknologi lagi, terutama di sisi software.

Itu bisa jadi menarik dari Salesforce, Snowflake, dan Workday, yang kayaknya lagi kurang diperhatiin, atau setidaknya begitu persepsi para investor. Kita juga punya Dell, yang jelas lagi nyala banget performanya. Kalau liat gambaran musim laporan keuangan kali ini, dan ini sebagai penutupnya, nanti bakal ada beberapa retailer lagi, mungkin seminggu atau dua minggu setelah itu. Tapi kalau dilihat keseluruhan, ceritanya tentang pengeluaran bisnis, pengeluaran CapEx, yang kayaknya nahan pasar ini supaya tetap stabil.

ekonomi. Dan saya rasa buat para investor, setidaknya untuk saat ini, itu hal yang bagus, kan? Memang bagus karena kita lihat CapEx mulai berperan, dan iya, memang banyak pertanyaan soal triliunan dolar yang diperkirakan tahun depan untuk komponen CapEx dari Mac Seven, apakah itu akan terlalu banyak? Gimana mereka mau biayai itu? Tapi kalau kita mundur selangkah dan bilang, CapEx yang masuk ke ekonomi ini, kita tahu itu membantu dorong produktivitas.

Kita tahu kalau produktivitas itu penting buat pendapatan dan juga margin, jadi CapEx harus bisa mengalir ke ekonomi. Biasanya, CapEx punya efek pengganda sekitar lima kali dalam ekonomi, bikin semuanya jadi lebih baik dan berkembang. Jadi, kita pengen lihat CapEx tetap kuat, walau kita tahu pas sebelum perang pecah, banyak kekhawatiran soal pembiayaan sirkular dan peningkatan penerbitan utang. Gimana sih arus kas bebas bakal terlihat dengan semua pengeluaran yang ada.

Apa kabar? Jadi kita akan terus pantau itu. Tapi kenyataannya, CapEx yang meningkat buat produktivitas, yang mendukung margin keuntungan, berarti juga mendukung tenaga kerja, itu semua hal positif buat perekonomian ini. Aku penasaran pengen denger pendapat kamu tentang kondisi konsumen, terutama lewat laporan pendapatan beberapa retailer yang keluar minggu ini. Jelas banyak yang fokus ke Walmart dan panduan yang cukup hati-hati. Tapi ya, di sisi lain ada juga angka-angka yang keluar…

dari perusahaan-perusahaan seperti Deckers dan toko Raw bahkan beberapa nama discretionary juga. Mereka nggak cuma mengalahkan ekspektasi di kuartal terbaru tapi juga memberikan panduan ke depan. Gak terlalu agresif, tapi jelas agak lebih optimis dibanding yang kita dengar dari Walmart. Menurut kamu, gimana sih kondisi konsumen sekarang? Pertanyaan bagus. Sebenarnya aku pengen punya insight yang lebih jelas soal itu, tapi kalau liat kondisi sekarang, kayaknya konsumen tuh terasa terbagi, terutama di ekonomi yang bentuknya K, di mana pendapatan yang lebih tinggi…

Konsumen yang terus belanja dan baik-baik saja sama konsumen berpenghasilan rendah atau menengah yang masih berjuang. Nah, itu yang sedang jadi perdebatan. Aku pikir Target jadi contoh yang pas buat ini. Mereka ngomongin soal punya barang dengan harga lebih tinggi untuk konsumen tertentu, tapi juga nurunin harga di barang lain buat konsumen yang berpenghasilan rendah, jadi ngakomodasi dua sisi sekaligus. Itu salah satu alasan kenapa Target bisa sukses banget. Konsumen sekarang lagi ada sedikit angin segar.

Ikutin deh soal manfaat pajaknya. Faktanya, lowongan kerja hampir sama banyaknya dengan orang yang nganggur. Jadi ada stabilitas di situ. Nah, buat sekarang, itu artinya konsumen masih bisa terus belanja. Tapi kalau inflasi sama harga bensin terus tinggi, itu bakal ngegerogotin cadangan yang kita punya. Kita udah pake sekitar 15% dari manfaat pajak buat konsumen buat nutupin harga bensin dan barang lainnya yang naik. Jadi kalo terus begini lama-lama, semua cadangan itu bakal habis. Dan nanti konsumen cuma ngandelin tabungan buat belanja.

Dan kita tahu itu bukan situasi yang pengen kita alami. Nah, itu juga yang bikin aku penasaran. Maksudku, tentu saja, buat penonton kita yang bukan dari AS, kita lagi menuju libur Memorial Day di sini, yang kayaknya jadi awal musim panas dan musim liburan musim panas secara ga resmi. Harga bensin rata-rata sekitar empat setengah dolar, bahkan bisa lebih tinggi tergantung daerah di negara ini sekarang. Dan mengingat adanya kekhawatiran kalau konsumen sekarang agak lebih mengandalkan kartu kredit,

Apakah kalian sudah memperhitungkan sama sekali memasuki paruh kedua tahun ini? Ada perlambatan signifikan dalam pengeluaran konsumen? Iya, kami benar-benar sudah. Maksudnya, saat kami melihat portofolio kami dan bagaimana cara mengelolanya, kami memang menyiapkan beberapa buffer di portofolio kami. Sekarang ini, harus ada sedikit perlindungan di portofolio. Kalau konsumen lagi kuat banget, bagian discretionary di pasar pasti akan berjalan sangat baik. Tapi kenyataannya enggak, ini relatif rendah dibanding S&P.

Sektor ini punya penurunan relatif terburuk dibanding yang lain. Cuma 40% dari sektor discretionary yang sebenernya lagi naik tren. Jadi kita lebih menghindari beberapa nama discretionary, lebih ngarah ke sektor kayak energi dan utilitas yang bisa jadi penyangga. Itu sektor-sektor yang lagi naik tren, bahkan sektor industri yang biasanya kalau konsumen kuat, industri juga mulai naik, sekarang malah agak turun. Jadi memang ada kekhawatiran di situ. Menurut gue, ada baiknya kamu masukin sedikit proteksi di portofolio kamu.

Mungkin kamu bisa nambah durasi sedikit di sisi pendapatan tetap biar ada arus kas masuk, sebagai semacam buffer buat volatilitas saham. Tapi menurut aku, begitulah cara kamu harus melihat pasar. Ya, kamu pengen ikut terlibat karena ada komponen pasar bullish dan angin yang mendukung kuat, tapi karena ada kekhawatiran soal konsumen di paruh kedua tahun ini. Apalagi ini tahun pemilihan tengah periode. Dan kita tahu, biasanya ada banyak volatilitas sekitar musim panas di tahun pemilihan tengah periode.

Kamu pasti pengen bisa ngeposisikan portofolio kamu biar siap menghadapi volatilitas itu. Victoria, semoga akhir pekanmu menyenangkan ya. Vittoria Fernandez, chief market strategist di Smart Global Investments, membuka tutup sesi hari Jumat sore ini dengan kabar dari para trader obligasi yang memperkirakan akan ada kenaikan suku bunga lagi tahun ini. Kita bakal ngobrol sama mantan Gubernur Fed, Betsy Duke, tentang apakah Fed bakal ubah nada dovish mereka soal suku bunga dan apa yang dia harapkan dari ketua baru yang baru dilantik, Kevin Warsh. Setelah itu, kita bakal lihat satu hal lagi.

Di sisi mandat ganda Federal Reserve, pasar tenaga kerja, diskusi tentang AI dan dampaknya pada tenaga kerja kita. Diana Martino dari Central, dari Z Ventures, akan bergabung dengan kita sedikit lagi di program ini, dan kita akan menutup acara dari atas, ngobrol sama CEO All Elite Wrestling, Tony Khan, menjelang acara besar di New York City akhir pekan ini. Tetap di sini ya. Ini adalah The Close di Bloomberg. Oke, dengan semua laporan keuangan perusahaan besar yang sudah keluar sekarang.

Ngomong-ngomong, banyak perhatian balik ke dunia software. Kita bakal dapet banyak laporan hasil dari software dan teknologi cloud minggu depan. Termasuk juga, ada beberapa pemain besar kayak Snowflake, Synopsys, Okta, dan pastinya Salesforce. Sekarang ini banyak obrolan tentang kiamat, tapi sebenernya ada banyak detail dan nuansa soal apa yang sebenernya terjadi sama beberapa perusahaan software ini. Yuk, kita panggil Dante. Dia managing director sekaligus kepala riset teknologi global di Wedbush.

Sekuritas. Aku mau ngomongin dulu tentang beberapa seluk-beluk kekhawatiran soal gangguan AI. Aku pengen balik ke beberapa minggu lalu pas kita terima laporan keuangan Datadog, yang hasilnya bagus, tapi yang lebih penting lagi adalah komentar mereka pas konferensi, yang bilang kalau mereka sebenarnya lagi lihat peningkatan aktivitas layanan software karena AI. Aku penasaran apakah, kayak, beberapa skenario terburuk yang sering dibahas orang soal kiamat SaaS mungkin nggak sepenuhnya benar.

Menghitung perubahan strategi di beberapa perusahaan ini. Saya cuma mau tekankan lagi, beberapa perusahaan ini bisa bertahan dari apa yang sedang terjadi sekarang. Jadi, intinya, pandangan kami adalah kamu nggak bisa samain semua perusahaan di sektor ini. Aku hampir bilang ini kayak perdagangan “AI goose” yang lagi terjadi. Kamu tahu, pada akhirnya sepertinya sekarang kamu mulai lihat beberapa perusahaan software ini mulai nunjukin kalau permintaannya memang ada, dari pound tier sampai Datadog, semuanya.

Minggu depan juga akan ada. Oke, mari kita bahas Salesforce karena jelas mereka semacam tolok ukur untuk saham software as a service. Mereka juga sudah ngotot banget dengan agenda agent force mereka, dan ide bahwa itu adalah masa depan mereka. Menurut kamu, Marc Benioff bisa nggak sih mewujudkan ini? Hari ini ada cerita menarik di Bloomberg terminal tentang, ya, beberapa hambatan dan awal yang kurang mulus yang mereka alami dalam mencoba menjalankan ini. Apakah mereka bakal bisa?

Bisa dilakukan. Maksudnya, tapi lihat, ini harus mereka buktikan per kuartal. Dan aku pikir yang kamu lihat di software sekarang ini adalah fase eksekusi. Tapi itu tahap berikutnya dari revolusi AI, di mana chip dan infrastruktur masuk ke software. Dan aku pikir software nggak akan tergantikan. Google juga terjun ke cybersecurity, seperti CrowdStrike, Palo Alto. Lihat apa yang sudah kita lihat di situ, karena ini akan jadi cerita permintaan yang jauh lebih besar mengingat apa yang kita lihat sekarang.

model-model. Iya. Aku cuma penasaran nih, apakah ada rasa bahwa nanti mungkin sampai suatu titik, bakal tetap ada semacam penyisihan atau konsolidasi di industri ini, apalagi saat kita mulai lihat lebih banyak alat AI dari Anthropic, OpenAI, dan lain-lain mulai diluncurin. Soalnya, aku udah coba beberapa, dan aku gak bakal sebut nama perusahaannya, tapi jelas banget ada beberapa software lama yang sebenarnya gampang banget diganti sama alat baru kayak gitu.

Kamu bakal lihat ada penggabungan-pernikahan bisnis, konsolidasi juga. Dan aku rasa beberapa tanda bakal keliatan jelas untuk beberapa perusahaan software. Itu bisa jadi tahap berikutnya. Tapi gak boleh langsung mikir kalau sektor software udah selesai. Mereka bakal punya peran besar dalam revolusi AI. Menurut aku itu penting banget dalam 3 sampai 6 bulan ke depan. Kita udah bahas nama-nama kayak ServiceNow dan lainnya yang lagi berkembang. Kamu juga mikir Oracle bakal kehilangan peran perantara secara besar-besaran.

Ketika kita ngomongin tentang fase berikutnya ini, gue pengen balik beberapa hari lalu waktu Jason Wong ada di panggilan konferensi, dan ini juga ada di siaran persnya, ide bahwa mereka bakal mulai ngejelasin konsep edge computing, kayak yang dia omongin di panggilan itu, bahwa kita lagi masuk ke fase AI berikutnya, AI fisik, robotik, banyak perangkat yang efektif. Jadi kita nggak cuma fokus di data center aja. Gue penasaran seberapa cepat menurut lo…

Evolusi ini bakal seperti apa, dan apakah perusahaan-perusahaan yang selama ini membawa kita di pasar saham, itu, akan tetap jadi perusahaan yang naik gelombang sesuai visi Johnson untuk hal ini. Berikutnya, kira-kira tiga tahun ke depan, Sang Godfather bicara, kan? Maksudku, apa yang Jenson omongin itu menurutku benar, dan bakal ada yang lain juga muncul di bidang infrastruktur. Tema apa ya? Kita mau ngomongin Palantir tiga, empat tahun yang lalu. Coba pikirin di mana mereka waktu itu. Lihat deh sekarang apa yang terjadi?

Datadog, Snowflake, dan beberapa lainnya, saya rasa kamu bakal lihat semakin banyak perusahaan yang terjun ke AI fisik di bidang robotik. Nah, itu tahap berikutnya dari apa yang saya sebut sebagai revolusi AI. Kita sekarang lagi di inning ketiga, awal inning ketiga, baru satu out dalam revolusi AI ini. Nah, ini nyambung sama pertanyaan, menurut kamu perusahaan-perusahaan AS bakal terus jadi pemimpin di bidang ini nggak? Banyak yang ngomong kalau pas mulai beralih ke produk edge, perangkat, robotik, dan sebagainya, justru Korea, Asia, dan beberapa perusahaan di Eropa yang lebih dominan.

Sebenarnya mereka mungkin punya sedikit keuntungan karena mereka kemungkinan besar udah lebih fokus ke ini dibandingin sama perusahaan kita. Ini pertama kalinya dalam 30 tahun, AS lebih unggul dari China soal serangan. Dan menurut aku, kalau kamu lihat dari Nvidia, hyperscalers, sampai Palantir, dan jelas di seluruh infrastruktur robotik, China memang jadi pemimpin. Mereka yang memimpin. Tapi justru itulah kenapa ini jadi perlombaan senjata yang bakal terus berlanjut.

Tapi ini bukan cuma soal kita, tapi tentang apa yang sedang terjadi. Lo tau kan, dengan Cosby, ini bakal jadi revolusi AI global. Tapi pada akhirnya, untuk pertama kalinya dalam 30 tahun, Amerika Serikat yang memimpin, AS sekarang lebih unggul dari China di bidang teknologi. Dan menurut gue itu penting banget. Tapi semuanya bermula dan berakhir… Dia pakai jaket kulit hitam dan jadi The Godfather dari Jenson di video itu. Oke Dan, lo selalu dikenal dengan prediksi yang berani. Gue mau minta satu lagi nih. Ada kemungkinan Mets bisa balik ke angka 500 nggak?

Sebentar lagi? Nih, aku lagi ngomong. Kayaknya kita mulai bisa bangkit buat nyampe 500. Tapi ya, Knicks bakal juara. Kalau Mets bisa nyampe di atas lima, kita bakal ada di posisi yang bagus. Oke, Dan, semoga kamu punya akhir pekan yang menyenangkan. Dan ISE, managing director dan global head teknologi riset di Wedbush Securities. Saat kita balik nanti, kita bakal ngomongin soal kecantikan dan kosmetik, gimana mereka naikin target harga Estée Lauder setelah batalin perjanjian M&A itu.

bahwa pembicaraan itu akan muncul setelah jeda, tepat di The Close di Bloomberg. Oke, sekarang waktunya untuk panggilan teratas kita. Pergerakan besar berdasarkan rekomendasi analis. Kita mulai dari Alcoa. UBS memberikan peringkat beli baru yang mengilap untuk perusahaan ini, menaikkan target harga dari 75 menjadi 80. Firma itu menyebutkan dorongan harga aluminium yang terus berlanjut terkait konflik di Timur Tengah. Saham itu naik untuk hari kelima berturut-turut. Selanjutnya Texas Instruments Seaport Global.

menaikkan rekomendasi beli dengan target harga $400. Analis bilang kalau intensitas listrik di pusat data justru bikin permintaan baru untuk jenis chip power analog tertentu, yang memang Texas Instruments kuasai selama bertahun-tahun, naik selama sembilan minggu berturut-turut ke rekor tertinggi lagi. Terakhir, kita lihat Estée Lauder. Citi naikin target harga jadi 110 dari 92, tetap beri rekomendasi beli. Ini setelah perusahaan kosmetik itu mengakhiri pembicaraan merger dengan pembuat parfum Spanyol, pooch analis Filippo.

Forlani, menulis strategi Beauty Reimagined yang belakangan mulai terlihat hasilnya, meskipun sahamnya mengalami hari yang luar biasa, naik sekitar 11% — ini hari terbaik mereka dalam lebih dari setahun. Senang sekali Filippo bergabung dengan kita sekarang. Dia adalah direktur riset ekuitas Citi dan analis utama minuman sebagai HPC. Oke. Maksud saya, saya jelas tahu bahwa kesepakatan ini, saat pertama kali diumumkan lalu akhirnya dipastikan ada pembicaraan, investor tampaknya agak pesimis terhadap hal ini.

Dari awal. Saya kira kamu cukup senang, ya, karena mereka memutuskan untuk mundur dari ini? Iya, itu poin yang bagus. Maksud saya, ya, itu jadi beban besar buat sahamnya. Investor di bidang saya biasanya nggak suka banget sama kesepakatan besar-besaran. Banyak banget contoh di masa lalu di mana kesepakatan itu nggak berjalan dengan baik di bidang ini. Kamu bisa lihat jauh ke belakang, misalnya tahun 2015, saat Coty mengakuisisi bisnis kecantikan PNG. Bahkan di sektor barang kebutuhan konsumen yang lain, kalau kamu…

Pikirin soal diet yang nggak jelas, terus, kalo ngomongin Nouvelle Jardin. Jadi sebenarnya, para investor tuh cukup khawatir sama skala dealnya. Apalagi karena mereka baru masuk di tahap awal strategi “beauty reimagined” mereka, lagi berusaha bangkit. Jadi orang-orang mikir waktu itu mereka masih kepagian buat ngelakuin deal sebesar itu. Terus, karena ada contoh sebelumnya di bidang ini, banyak yang was-was soal cara menjalankannya dan kompleksitas dealnya. Nah, itu yang bikin aku penasaran.

Mengenai itu, yang saya maksud adalah perubahan arah. Jadi, saham ini sebenarnya sudah turun terus sejak, ya, tahun 2021, 2022. Saya penasaran banget sama cerita perubahan ini dan kira-kira sejauh mana kemajuannya. Tapi yang lebih penting, kapan kira-kira kita bisa mulai lihat hasilnya muncul di laporan keuangan perusahaan, dan yang lebih penting lagi, di harga sahamnya. Iya, itu poin yang bagus. Saya pikir mereka masih di tahap awal dari perubahan arah itu.

Uh, tahun fiskal yang lalu ini bener-bener jadi tahun fiskal pertama di mana kamu lihat ada pertumbuhan penjualan organik yang konsisten dan juga peningkatan margin yang konsisten di bawah rencana pemulihan keuntungan dan pertumbuhan mereka. Jadi kalo kamu mikir tentang strategi beauty reimagine, apa aja sih pilar utama strateginya? Yang pertama adalah percepatan bisnis mereka di China, yang merupakan sepertiga dari perusahaan. Dan seperti yang kamu bilang, ini jadi salah satu faktor utama kenapa sahamnya performanya kurang bagus karena, setelah Covid, China jadi jauh lebih…

Lingkungan yang menantang untuk bermain di ruang kecantikan. Jadi, Asset sedang memfokuskan kembali bisnis mereka dan mencoba untuk menang di saluran yang tepat, di tempat yang tepat di China, serta memperbesar pangsa pasar mereka di China secara keseluruhan. Kategori ini juga mengalami percepatan dalam beberapa kuartal terakhir. Jadi, semua itu mulai terlihat nyata dalam keuangan. Pilar kedua benar-benar adalah kami. Ya, kamu bilang itu jadi area kelemahan buat mereka. Mereka memang sudah kehilangan pangsa pasar secara signifikan. Mereka juga sudah melakukan ekspansi.

Mereka udah di channel yang tepat. Mereka juga udah melebarkan sayap ke Amazon. Nah, sekarang fokusnya ke TikTok. Oke, keren. Bener-bener ngerombak media sosial mereka. Terus yang ketiga itu soal perluasan margin. Pemulihan prostat. Banyak penghematan biaya. Dan itu bikin EPs naik. Nah, aku pengen nanya cepat aja soal strategi media sosial itu. Jelas ekspansi ke channel Amazon dan TikTok. Tapi produk-produk itu harganya lebih terjangkau yang mereka push.

Lewat itu. Jadi aku penasaran, meskipun ini bisa bikin pendapatan naik, apa itu bakal mengorbankan margin keuntungan? Ya, itu poin yang wajar. Aku rasa itu juga lagi dikerjain sama perusahaan lewat penghematan biaya yang mendasar di bisnisnya. Mereka berusaha jadi lebih efisien dalam menjalankan bisnis, baik dari segi pemasaran, iklan, tapi juga mereka sudah ngurangin jumlah orang di organisasi secara signifikan. Jelas ada pengurangan biaya besar-besaran.

menghemat bagian dalam struktur biaya G&A. Jadi sebenarnya, kalau dipikir-pikir, dulu saya menjalankan bisnis dengan margin operasi 18%. Nah, tahun ini mereka bakal di atas 10%, tahun depan mereka udah hampir nyampe 13-14%. Jadi kita lihat ada jalur untuk balik ke margin operasi mid-teens, walaupun mereka ekspansi ke channel yang lebih kompetitif dan harganya agak lebih murah, tapi menurut saya masih banyak peluang buat ngurangin biaya di struktur biaya.

uh, margin untuk berkembang. Oke, Philip, saya benar-benar menghargainya. Filippo Florina, direktur riset ekuitas di Citi. Ini tampilan lebih dekat saham De Lauder yang lagi naik bagus, setelah menghentikan pembicaraan untuk mengakuisisi pesaingnya dari Spanyol, Puig. Oke. Berikutnya, kita akan kembali ke pembahasan makro, dan kita akan ngomongin ketua Fed AS yang baru, Kevin Moore, yang baru saja dilantik beberapa jam lalu. Kita juga akan ngobrol sama mantan Gubernur Fed, Betsy Duke, yang masa jabatannya sebentar lagi…

Masa jabatan gubernur bertepatan dengan Kevin Warsh. Kita akan dengar pendapat dia tentang ketua Fed yang baru dan kebijakan moneter ke depannya. Ini akan segera hadir, tepat di The Close di Bloomberg. Saya akan memimpin Federal Reserve yang berorientasi pada reformasi. Belajar dari keberhasilan dan kesalahan masa lalu, meninggalkan kerangka dan model yang kaku, sekaligus menjaga standar integritas dan kinerja yang jelas. Era baru di Federal Reserve resmi dimulai hari ini. Kevin Warsh dilantik sebagai ketua Fed.

memberikan pasar gambaran tentang bagaimana dia akan menjalani perannya yang baru itu. Sekarang pukul 3:30 sore di New York. Ini adalah hitungan mundur menuju penutupan pasar sambil melihat pasar saham terus naik. Tapi respon di pasar obligasi agak campur aduk dengan imbal hasil jangka pendek yang sebenarnya naik. Para trader obligasi sekarang malah memperkirakan kemungkinan kenaikan suku bunga yang lebih besar. Sebagian karena komentar-komentar yang muncul sebelum pelantikan dari Gubernur Fed Christopher Waller,

Yang beberapa bulan lalu masih mendukung pemotongan suku bunga. Tapi sekarang dia bilang dia gak bisa lagi menutup kemungkinan kenaikan suku bunga kalau inflasi gak turun cepat. Gabung sama kita sekarang untuk ngomongin soal era baru ini adalah mantan Gubernur Fed Betsy Duke, yang juga mantan ketua Wells Fargo. Masa jabatannya sebagai gubernur ternyata bertepatan beberapa tahun sama Warsh juga. Di sisi lain, beberapa tahun juga barengan sama Jay Powell, dan saya pengen kamu, Betsy, kasih pendapat kamu soal ini.

Jadi, ngomongin perbedaan gaya antara Warsh dan Jay Powell dalam mengelola rapat FOMC, terutama yang berikutnya sekitar sebulan lagi. Jadi, saya sempat overlap. Kevin, saya kerja bareng selama lima tahun, selama setengah pertama sama Kevin, terus setengah kedua sama Jay Powell. Ada beberapa kesamaan di antara mereka. Keduanya pemimpin alami, diplomat alami, dan jelas sangat pintar.

Jadi dalam hal ini, saya rasa mereka berdua paham kalau tugas ketua itu adalah memimpin, nggak cuma ngambil satu keputusan spesifik aja. Jadi saya perkirakan itu yang bakal jadi dorongan buat Kevin di hari-hari awal dia. Dia jelas punya perubahan yang pengen dia lakuin dan kerangka kerja yang pengen dia pakai. Tapi langkah pertamanya bakal ketemu sama staf, ngobrol sama mereka tentang apa yang dia pikirin dan apa yang dia khawatirin, terus nantang mereka buat ngasih rekomendasi, simulasi, dan banyak informasi supaya komite bisa memahami semuanya.

sebelum mereka membuat perubahan ke arah mana mereka akan pergi, saya penasaran tentang visi jangka panjangnya untuk The Fed, terutama berdasarkan apa yang kita dengar selama sidang konfirmasi serta beberapa tulisan masa lalunya, ide tentang semacam perubahan rezim dalam cara The Fed menangani kebijakan moneter. Saya ingin tahu seperti apa sebenarnya itu akan terlihat dalam praktik. Jadi dari semua hal yang saya lihat Kevin katakan dan tulis, itu tidak begitu…

Bukan cuma soal suku bunga itu sendiri, penetapan suku bunga fed funds. Ini lebih banyak terkait dengan neraca dan neraca besar yang sekarang dimiliki oleh Fed. Kevin sangat menolak pembelian besar-besaran surat utang Treasury. Aku duduk di sebelahnya waktu dia berdebat sama Ketua Bernanke, yang akhirnya bikin dia keluar dari Fed. Jadi, menurutku bukan cuma soal ukuran neraca aja, tapi juga kenyataan bahwa neraca itu nggak kembali ke ukuran awal yang lebih kecil.

Jadi itu yang menurut saya bakal benar-benar dia fokusin. Pertanyaannya adalah, gimana sih perubahan itu bisa terjadi? Seberapa cepat perubahan itu terjadi? Terus gimana perubahan itu bakal pengaruhin keputusan buat nentuin suku bunga jangka pendek? Menurut kamu gimana? Gue ngerti sih, Neil dia kan ketua, tapi sampai batas tertentu, dia juga pastinya butuh dukungan dari anggota lain di komite ini. Menurut kamu, dia bakal dapat dukungan cukup gak buat bener-bener ngejalanin apa yang dia mau?

Jadi? Dia akan mulai dengan rasa hormat, aku rasa nggak ada siapa pun di komite yang nggak menghormati Kevin dan sejarahnya. Mungkin ada yang nggak begitu kenal dia. Tapi ya, aku bakal menghormatinya. Dan aku pikir pertemuan awal dengannya, aku berharap di pertemuan pertama itu, yang akan diadakan dalam beberapa minggu ke depan, dia bakal ketemu terutama sama para presiden, dan biasanya mereka datang malam sebelumnya sebelum pertemuan mulai, dan aku yakin dia bakal ngumpul bareng, mungkin bakal kontak dulu.

Bicara sama mereka satu per satu sebelum rapat, terus ngobrol bareng dia sebagai grup waktu rapat. Siapin beberapa kerjaan staf buat rapat Selasa, terus masuk rapat Rabu. Aku nggak berharap Kevin bakal ngasih pengumuman soal strategi sebelum dia ketemu FOMC buat pertama kalinya. Aku nggak nyangka dia bakal maju-muka duluan sama mereka. Tapi ya, aku pengen denger pendapat kamu tentang masalah neraca dan ide gimana, kamu tau, cadangan yang cukup itu harus kayak gimana.

kayak, setidaknya di zaman sekarang ini. Dan aku tahu ada banyak perdebatan, pasti terjadi di balik pintu tertutup dan sampai batas tertentu, juga di luar pintu tertutup. Apakah ada rasa di sini bahwa stabilitas sistem keuangan kita saat ini benar-benar bisa tahan terhadap penurunan cadangan yang signifikan? Aku rasa harus bisa. Malah, kekhawatiranku yang terbesar. Ya, bukan rahasia kalau aku sangat khawatir tentang QE tiga, terutama karena besarnya neraca itu. Jadi aku pikir harus ada cara buat ngurangin jejak Fed dalam hal itu, um,

Sistem sudah terbiasa dengan tingkat cadangan itu, tapi sebenarnya tidak harus punya cadangan sebanyak itu. Menurut saya, sebagian karena regulasi. Jadi, regulator sekarang pengennya ada level likuiditas di neraca yang konsisten. Saya sih lebih suka Fed lebih sering pakai discount window-nya dan kompensasiin itu dengan cadangan yang lebih rendah, jadi bank bisa pakai jaminan yang sudah disiapin di Fed atau di home loan bank buat pinjeman, dan pake itu sama kayak mereka pake likuiditas.

jaminan yang benar-benar ada di neraca. Jadi saya pengen lihat aturan itu diubah. Dan saya juga pengen lihat Fed lebih sering pakai discount window. Nah, saya juga penasaran, karena ini juga nyambung ke masalah Fed, dan kamu tahu kan, Trump hari ini bikin komentar besar soal gimana dia bakal mundur dan ngasih Warsh bebas kerja. Tapi saya rasa banyak orang kalau ngomongin soal independensi, mereka lebih fokus ke dinamika antara Gedung Putih dan Fed terkait dengan…

Sebenarnya, suku bunga dana federal yang sebenarnya. Tapi aku penasaran tentang bagaimana interaksi antara Departemen Keuangan sendiri dan kebijakan neraca Fed yang kayaknya berhubungan sama manajemen utang dari Departemen Keuangan, yang jujur aja, sekarang juga lagi mengalami perubahan besar. Aku nggak yakin gimana mereka ngelakuinnya sebenarnya. Dalam 10 atau 15 tahun terakhir, Menteri Keuangan dan Ketua Federal Reserve biasanya punya hubungan kerja yang dekat. Biasanya, mereka, aku bilang mereka makan siang bareng seminggu sekali, mereka…

Mereka sering ngobrol banget. Jadi aku gak pikir Fed bakal ngelakuin apapun buat mulai ngurangin neraca tanpa juga ngobrol sama Kementerian Keuangan, ngomongin ekspektasi apa yang bakal terjadi, gimana itu bakal pengaruhin yield curve, dan efeknya ke berbagai pasar. Bakal ada banyak diskusi bolak-balik yang beda banget dibanding Kementerian Keuangan yang nyuruh mereka ngapain. Jadi masih tetap independen, tapi juga sadar dampak yang mereka berikan satu sama lain.

Saya cuma pengen tahu pendapat kamu soal jangka pendek, khususnya soal kemana arah suku bunga selanjutnya. Terus yang mau saya tanyain, waktu Warsh pertama kali dinominasikan, itu kayaknya akhir Januari ya? Sejak itu, inflasi headline naik sekitar satu persen lebih tinggi dari waktu itu. Kita juga lagi ada perang dengan Iran dan banyak kekhawatiran sekarang di sini. Ekspektasinya sih dia bakal sedikit lebih dovish, ngeliat data yang kita punya.

Sekarang ini. Dan meskipun ada beberapa hal yang belum jelas di Timur Tengah. Menurut kamu, ada kemungkinan nggak sih kebijakan moneter bakal dilonggarkan dalam waktu dekat? Aku pikir bakal susah banget kebijakan moneter dilonggarkan, meskipun aku nggak ngirain Fed harus buru-buru naikin suku bunga. Aku rasa sekarang posisi mereka lebih ke nunggu dan lihat dulu. Soalnya pertanyaanku masih, berapa sih tingkat suku bunga netral itu? Aku rasa Fed sekarang udah cukup dekat sama posisi netral. Oke, segitu aja. Harus berhenti di sini.

Mantan Gubernur Betsy Duke, juga mantan ketua Wells Fargo. Kita lagi ngomongin tentang Kevin Warsh, sekarang jadi ketua Federal Reserve AS ke-17, yang baru saja resmi dilantik beberapa jam lalu. Oke, nanti setelah ini kita bakal balik lagi ke pasar saham dan lihat salah satu saham yang lagi ngebut banget kayak popcorn, Imax, yang naik tajam hari ini karena ada laporan kalau perusahaan bioskop ini lagi mempertimbangkan untuk dijual. Pembahasannya bakal ada nanti di The Close di Bloomberg.

Saham Imax lagi naik banget, paling gede dalam beberapa tahun terakhir. Ini setelah Wall Street Journal ngasih kabar kalo perusahaan bioskop ini lagi nyari peluang buat dijual dan lagi nyamperin perusahaan entertainment lain buat jadi calon pembeli. Norman Linda, koresponden pasar dari Bloomberg TV, sekarang lagi gabung sama kita buat ngomongin lebih lanjut soal ini. Perusahaan ini menarik, sih. Sebenarnya mereka bukan cuma soal bioskop doang, tapi lebih ke teknologi yang dipakai buat cara bikin film. Mereka kerja bareng banyak sutradara besar juga.

Christopher Nolan agak sok asik, tapi bikin film-film keren dan banyak orang suka itu. Ini jadi blockbuster besar di saat orang malas ke bioskop dan segala macam mulai menurun, tapi film IMAX kayaknya masih kuat. Kita tahu nggak sih kenapa mereka mau jual sekarang? Nah, para analis bilang ini waktu yang tepat banget buat perusahaan pertimbangin jual. Perusahaan juga sempat sinyalin itu waktu Investor Day Desember kemarin, pokoknya mereka pikir bahwa mereka…

mereka bisa melihat diri mereka sebagai bagian dari platform yang lebih besar. Dan entah itu berarti memisahkan diri menjadi perusahaan yang berbeda, perusahaan yang terdaftar di bursa saham, atau menjadi bagian dari perusahaan lain, itu adalah hal yang mereka sampaikan kembali pada bulan Desember. Jadi ini sebenarnya bukan kejutan, tapi kalau dipikir-pikir lagi soal keunggulan mereka secara global, melihat kehadiran mereka di seluruh dunia, pengenalan merek, dan juga fakta bahwa kita mulai melihat kebangkitan orang-orang yang kembali ke beberapa pengalaman premium yang lebih besar itu.

bioskop pasca-pandemi. Semua ini mendukung ide tentang prospek positif untuk Imax, dan apakah itu bisa jadi menguntungkan bagi perusahaan lain untuk membeli. Nah, saya angkat pertanyaan ini karena beberapa hal, dan kita harus tunjukkan, maksud saya, ini adalah perusahaan yang, meskipun dengan lonjakan hari ini, punya kapitalisasi pasar sekitar $2 miliar. Jadi walaupun ada premi, ini bukan akuisisi yang terlalu mahal untuk studio besar atau perusahaan platform besar. Tapi memang sudah banyak pembicaraan soal meningkatnya persaingan di bidang ini.

Imax kayak punya ruang sendiri. Kita udah banyak ngobrol soal ini. Ada laporan tentang Disney yang bakal ngeluarin produk baru, juga studio lain yang punya teknologi filming canggih dan format gede kayak gitu. Mungkin itu juga jadi alasan kenapa mereka mikir buat jual saham? Nah, menarik juga karena sesuai sama yang kamu bilang, sekarang ada layanan streaming dan nama-nama besar lain yang masuk ke bidang ini juga, tapi kita masih punya pengenalan merek yang kuat.

Faktanya, Imax memang sudah cukup terkenal, setidaknya untuk nama-nama besar, sejak lama. Jadi itu jadi keunggulan mereka, khususnya. Tapi selain itu, orang-orang bilang valuasi sekarang belum ngehargain nilai strategis dan apa yang mereka tawarkan. Maksudnya, sahamnya turun sekitar 8% sejak awal tahun sampai penutupan kemarin. Hari ini, tentu aja ada pembalikan, dorong kita naik lebih dari 5% sejak awal tahun. Tapi mereka juga kedatangan banyak pemain besar. Kalau kamu mikirin beberapa dari, eh,

nama-nama, film-film yang bakal tayang di Imax dulu sebelum mungkin masuk Netflix, kita bakal lihat itu terjadi nanti bulan November tahun ini. Iya. Netflix pada dasarnya ngasih beberapa proyek mereka ke Imax dulu sebelum dimasukin ke layanan streaming. Kita masih punya sedikit dominasi di situ. Ini juga bikin banyak pertanyaan soal masalah regulasi. Maksudnya, kita udah lihat ada konsolidasi di dunia Hollywood, kalau bisa dibilang gitu. Jelas, Paramount sama Skydance jadi salah satu langkah yang cukup mencolok. Apakah hal kayak gini bisa dapet izin ya?

Iya. Gue ga ngerti apa sih yang sebenernya lagi terjadi di Washington belakangan ini, ya? Apakah ini bakal nimbulin masalah? Itu yang lagi jadi kekhawatiran sekarang. Ada beberapa orang yang khawatir kalau ini bisa nimbulin masalah soal antitrust. Mungkin kalau studio Hollywood beli Imax, apa berarti mereka bakal mulai promosiin konten mereka sendiri di bioskop, bukan konten kompetitor? Jadi ini masih jadi pertanyaan dan bikin penasaran banyak analis di Wall Street. Oke deh. Masih jadi tanda tanya besar nih.

Para investor ramai-ramai masuk ke saham ini dan berharap mereka tahu jawabannya. Bloomberg TV pasar mengabarkan bahwa kondisi pasar normal dan mereka sedang melihat lebih dekat ke Imax. Saham kita jam ini. Dan sebelum kita lanjut, ada kabar terbaru tentang perusahaan swasta yang juga mendapat dorongan. Yaitu Anthropic. Bloomberg melaporkan bahwa perusahaan ini baru saja menutup, atau akan segera menutup, putaran pendanaan terbarunya yang bisa mencapai lebih dari 30 miliar. Jika benar, valuasinya akan di atas 900 miliar, menurut orang-orang yang paham soal ini.

Putaran pendanaan itu bisa selesai secepat minggu ini, yang tentunya bakal berakhir dalam sekitar 24 jam ke depan. Kita akan kembali sebentar lagi untuk nemenin kalian sampai bel penutupan pasar di Bloomberg. Gue pernah di sana selama lima tahun, kerja bareng Kevin untuk paruh pertama dari lima tahun itu, terus sama Jay Powell untuk paruh kedua, dan ada beberapa persamaan di antara mereka. Keduanya adalah pemimpin alami, diplomat alami, dan pastinya sama-sama sangat pintar. Jadi dalam hal itu, gue rasa mereka berdua paham banget kalau tugas seorang ketua…

Kepemimpinan itu sama pentingnya dengan, eh, membuat keputusan tertentu. Mantan Gubernur Betsy Duke, mereka lagi ngomongin ketua Fed yang baru. Nah, di Amerika Serikat sini, dia baru aja resmi dilantik nggak lama tadi. Dan dia punya tantangan besar di depan. Tentu aja, mengingat perubahan besar yang terjadi sejak dia dinominasikan Januari lalu, dengan kenaikan inflasi, banyak kekhawatiran soal kemana imbal hasil akan bergerak selanjutnya. Di Jumat sore ini, kamu bisa lihat bagian panjang kurva menurun, tapi bagian pendek kurva justru naik.

Para trader obligasi sekarang mulai memperhitungkan kemungkinan kenaikan suku bunga. Tapi untuk saat ini, pasar belum menghadapi hal itu. Semua indeks utama sekarang berada di atau dekat dengan rekor tertingginya. S&P 500 hanya naik 0,4%, tapi akan menutup pekan kedelapan berturut-turut dengan keuntungan. Rally luar biasa yang belum kita lihat setidaknya sejak 2023. Sementara itu, harga minyak sedikit turun, sekitar 7% selama seminggu terakhir. Tapi kamu tetap lihat harganya cukup tinggi Jumat sore ini saat mendekati penutupan.

Kepada mereka yang mendengarkan di akhir sesi. Banyak pertanyaan tentang apa yang akan terjadi dalam beberapa minggu ke depan. Saya Yoshioka sekarang bergabung dengan kita. Dia adalah senior investment strategist di Wealth Enhancement. Senang sekali kamu bisa di sini. Minggu ini cukup gila, banyak yang terjadi. Jelas fokus utamanya ke kondisi makro, juga perkembangan terkait perdagangan AS-China. Dan sekarang kita sepertinya sedang dikejar waktu. Maksudnya, kita sedang memasuki paruh kedua tahun yang biasanya…

Melihat turunnya aktivitas karena musim panas. Dan saya penasaran, menurut kamu rally ini bakal ke mana selanjutnya, mengingat seberapa jauh, eh, seharusnya saya bilang, kita sudah melaju selama sekitar delapan minggu terakhir ini. Ya. Terima kasih, Romain. Kamu tahu, soal pasar saham, saya rasa ada beberapa hal yang perlu kita pertimbangkan. Jadi kalau kita lihat kalender musim panas, ada beberapa IPO besar yang kemungkinan bakal masuk pasar. Dan saya pikir itu bakal terus bikin sentimen tetap cukup tinggi.

dan para investor benar-benar antusias dengan perkembangan AI secara keseluruhan. Di sisi lain, kita benar-benar butuh solusi untuk masalah di Iran, dan kami ingin melihat harga minyak turun dalam beberapa bulan ke depan, atau setidaknya, tahu ada kemungkinan harga itu turun, karena itu bisa dianggap sementara dan membuatnya sedikit lebih mudah bagi Fed untuk menjaga suku bunga tetap di posisi sekarang, lalu mungkin bisa lebih leluasa membicarakan arah suku bunga tahun depan daripada mencoba melakukan apa pun sekarang.

Sekarang. Sepertinya pasar setidaknya sudah mulai nyaman dengan pemikiran bahwa mereka nggak bakal dapetin semua pemotongan suku bunga yang sebelumnya mereka kira bakal dapat. Dan untuk saat ini, mereka kayaknya santai-santai aja dengan itu. Aku penasaran sama situasi ekonomi, terutama setelah denger beberapa komentar dari perusahaan yang berhubungan langsung sama konsumen beberapa minggu terakhir, plus beberapa data ekonomi juga, kayak indikator sentimen yang kamu sebutin tadi, dan beberapa yang lain.

indikator-indikator yang kayaknya nunjukin kalau konsumen masih belanja sampai batas tertentu, tapi jelas mulai lihat situasinya dengan pandangan yang agak lebih negatif. Apakah ini bakal jadi masalah pasar dalam waktu dekat? Gue rasa itu susah banget buat bilang kapan bakal jadi masalah pasar. Tapi gue yakin ini jelas masalah ekonomi. Kita nggak lihat inflasi upah yang bisa ngimbangin inflasi secara umum yang kita lihat di barang-barang dan sebagainya.

layanan. Dan menurut saya itulah masalah yang dihadapi konsumen, mereka terus merasakan daya beli mereka menurun karena semuanya jadi lebih mahal. Kita juga lihat teknologi makin mahal, harga token juga mulai naik. Belakangan ini, misalnya, harga chip memori juga mulai naik. Jadi bisa jadi nanti beli iPhone atau Samsung Galaxy terbaru kamu bakal lebih mahal. Jadi saya rasa hal itu bakal terus terjadi.

Masalah buat konsumen. Tapi menurutku, di sisi lain, selama pasar tenaga kerja masih cukup sehat, kita bisa lewat ini dalam jangka panjang. Yah, ini juga agak bikin khawatir, soalnya waktu lihat laporan CPI terakhir, dan laporan PPI juga, jelas ada salah satu kenaikan terbesar, terutama buat peralatan teknologi, komputer, atau beberapa bahan yang dipakai buat itu. Jadi ini memang patut dicemaskan. Ini juga nyentuh ide yang mau aku sampaikan…

Jadi begini, kita coba kaitkan lagi sama yang udah kita lihat di pasar. Idennya, ini rally yang dipimpin sama sektor teknologi, rally yang relatif sempit selama delapan minggu terakhir ini, dan banyak perbincangan soal konsentrasi di sektor teknologi tergantung gimana cara ngukurnya. Saat ini, bobotnya sekitar 40% di indeks S&P. Kalau dalam tiga minggu ada IPO dari perusahaan luar angkasa, dan tentu butuh waktu buat masuk ke indeks, bobotnya bakal makin naik. Belum lagi kalau ditambahin sama Anthropic, Go, dan OpenAI.

Banyak orang bilang kalau kita belum pernah lihat industri yang cuma dikuasai oleh satu pihak aja, setidaknya nggak di era modern gini, dengan tingkat konsentrasi yang segitu tinggi. Aku tahu itu nggak berarti kita bakal kena crash atau jualan besar-besaran, tapi kalau tiba-tiba ada guncangan, nggak kah itu bikin risiko kerugian kita jadi jauh lebih parah? Iya, bener banget. Apalagi kalau kamu liat efek berantai dan dampak lanjutan yang juga nyebar ke industri lain.

Jadi, entah itu sektor industri, utilitas, bahkan sektor keuangan juga sudah diuntungkan dari listing IPO yang kita bahas tadi. Nah, masalahnya, menurut saya, ada sedikit kendala atau hambatan, apalagi kalau pertumbuhan mulai melambat. Bisa jadi, hal itu bikin pasar agak mundur dulu. Tapi secara umum, kita harus lihat kondisi yang ada sekarang, kembali ke dasar-dasar, dan cek apakah pendapatan perusahaan masih bisa ngikutin harga saham yang ada.

Jadi maksudku secara keseluruhan, kamu sangat percaya diri sama teknologi, terutama soal tetap investasi di situ dengan cara yang berarti. Aku penasaran, ada sektor lain nggak? Aku tahu kamu mungkin nggak bisa ngasih rekomendasi apa-apa, tapi ada nggak sektor lain yang kamu lihat dan bilang, oke, ini juga punya potensi besar selain teknologi? Pasti ada. Dari sudut pandang diversifikasi, kamu tahu, kamu juga nyebutin kalau banyak hal sekarang ini nyambung sama teknologi dan AI. Lebih spesifik lagi, ini udah jadi sesuatu yang besar banget.

driver, bukan cuma di AS aja, tapi bahkan di pasar berkembang dengan perusahaan chip memori asal Korea Selatan yang performanya benar-benar oke. Jadi menurut kita, kita pengen liat sektor-sektor yang mungkin punya permintaan di luar AI, termasuk sektor kayak kesehatan. Dan menurut gue itu bidang yang kita tahu pernah kena masalah kebijakan dan juga pendapatan dalam jangka pendek. Tapi kalau kamu gabungin sama pertumbuhan di sisi teknologi, ini bisa jadi area permintaan yang cukup defensif yang kita rasa, para investor…

Bisa diandalkan nih. Jadi, tadi ada catatan analis yang bilang, banyak saham-saham itu sebenarnya udah kebanyakan dijual, mungkin sekarang saatnya buat masuk lagi. Selalu senang ngobrol sama kamu pas mendekati bel penutupan. Aku Yoshioka dari Wealth Enhancement, di hari di mana kita liat semua indeks utama tutup hari dan minggu dengan warna hijau. Russell 2000 memimpin naik sekitar 0,9% hari ini. S&P 500 juga naik sekitar 0,4%.

Dan Dow Jones Industrial Average akan ditutup di level tertinggi sepanjang masa. Sektor dengan performa terbaik nomor satu, seperti yang saya sebutkan, adalah sektor kesehatan. Simulcast global kita dimulai sekarang di Closing Bell. Liputan lengkap Bloomberg di berbagai platform tentang penutupan pasar AS dimulai sekarang. Saat ini kita tinggal dua menit lagi menuju akhir hari perdagangan. Romaine Bostick akan menemani kalian sampai penutupan dengan simulcast global. Saya sekarang ditemani oleh Carol Massar dan Tim.

Stenbeck. Selamat datang buat semua penonton di semua platform Bloomberg kita. Televisi. Radio. Kerjasama kita sama YouTube. Kita semua ahli di sini. Gimana kabar kalian semua? Iya, kita kurang satu orang nih. Ya, beginilah kalau cewek pergi, banyak yang berubah. Ayolah, Romane, kamu harus latihan ini. Mereka masukin kamu lagi? Iya, aku tahu aku punya kesempatan. Kupikir mereka bilang tidak. Aku bilang sama mereka jangan. Pas keamanan sih agak susah. Tapi ya sudah, selamat datang kembali. Makasih. Nah, Isabelle bilang enggak, dia nggak akan ikut hari ini.

Bailey Lip Shultz. Enggak. Iya. Alex Semenovich enggak, aku nggak ngerasa. Kamu ngerasa agak nggak nyaman? Enggak sih, sebenarnya nggak. Oke. Tapi anak tunggal ya? Iya. Ya, senang bisa balik ngobrol sama kalian lagi. Jadi, minggu ini… apa ya, S&P kayaknya lagi on track buat rally mingguan terpanjang sejak 2023. Maksudku, kami udah lihat bounce back yang cukup besar di pasar saham AS. Tapi, aku rasa… kita sempat ngobrol sama Adam Ferrer, dan memang sepertinya nggak terlalu kelihatan…

Kita makin deket sama akhir ini, setidaknya dari posisi Iran sih. Iya, tapi investor optimis kalau kita memang makin dekat ke situ. Dan hari ini harga minyak sempat turun sedikit, tapi masih tinggi banget. Lucunya, minggu ini ada titik di jam 11 di mana S&P 500 sempat kehilangan keuntungan selama minggu ini, tapi kalau kondisi tetap stabil sampai menit terakhir, S&P 500 bakal naik sekitar satu persen lagi minggu ini. Ya, maksudku, lihat deh, minggu ini semua indeks utama juga naik.

Sekarang menutup minggu ini, uh, lebih tinggi, mereka naik bulan ini. Dan kita ngomongin yang luar biasa ini. Intinya, tergantung indeksnya, ini udah jalan 7 sampai 9 minggu berturut-turut. Dan sepertinya gak ada indikasi sebelumnya, paling enggak dari pergerakan harga yang kita lihat. Kamu jelas gak liat itu hari Jumat ini saat kita hampir tutup pasar. Tapi Dow Jones Industrial Average menutup hari dan minggu ini, buat ngecek lagi. Yep. Itu rekor tertinggi, naik sekitar 295 poin atau sekitar, uh, 4/10, 5/10, 6/10 dari…

Persen di sini. Jadi, pada hari itu S&P 500 naik sekitar 28 poin, atau 0,4 persen, Nasdaq composite naik sekitar 0,2 persen. Lihat juga Russell 2000, naik 0,9 persen dan mengakhiri pekan sebagai pemimpin kamu dengan kenaikan sekitar 3%. Wah, itu cukup signifikan. Oke, saya mau balik lagi ke S&P 500 kalau boleh. Ada 352 saham di indeks itu yang masih naik hari Jumat ini. Sedangkan 150 turun. Nah, kalau kamu lihat peta saham di sini, setidaknya kamu bisa lihat apa yang sedang dibeli hari itu.

Dan tebak apa. Kejutan. Sebenarnya bukan teknologi. Sektor kesehatan justru jadi yang paling naik hari ini. Atau memang begitu? Maaf, peta warna menunjukkan bahwa teknologi informasi juga naik lumayan. Pokoknya, di layar Bloomberg saya terlihat campuran yang cukup menarik, agak beda sih, tapi intinya hampir semua sektor, kecuali dua, pada hijau hari ini, yaitu sektor kebutuhan pokok dan layanan komunikasi. Dua itu aja yang diem dulu.

Oke deh. Jadi banyak banget yang hijau di layar itu. Kamu bisa lihat di Emap itu. Jadi aku punya banyak pilihan. Tapi aku bakal mulai dulu dari yang naik paling tinggi di Nasdaq 100. Hari ini itu Qualcomm. Pas kamu buka trade-nya, kamu bisa lihat saham itu naik hampir 12% di sesi hari ini. Hmm, kita dapat kabar kemarin, kayaknya kalian juga sudah bahas, tentang Stellantis dan Qualcomm yang ngelanjutin kerja sama multi-tahun mereka buat ngintegrasiin sistem chassis khusus ini.

chips. Namanya Snapdragon, sistem digital Snapdragon mereka yang ada di kendaraan Stellantis generasi berikutnya untuk konektivitas kokpit dan sistem bantuan pengemudi canggih. Nah, dalam kesepakatan yang gak mengikat, kami ngobrol sama kepala divisi robotik, semacam IoT di Qualcomm. Sebenarnya ini hal yang cukup besar buat mereka. Mereka juga ngelihat tren AI di mobil, baik itu di sistem mereka, cara kerjanya, atau kemampuan kita yang hampir bisa bawa hape langsung di mobil.

bahwa itu akan meluas ke sektor otomotif dan menjadi sumber pendapatan penting yang terus bertahan dan tumbuh untuk mereka. Jadi, menarik melihat Qualcomm. Pasti. Dan peraih performa terbaik sekarang ditempati oleh Dell Technologies, yang jadi performa nomor satu di S&P 500. Kita melihat perusahaan perangkat keras teknologi dan server seperti Dell naik hari ini. Dell, tentu saja, membuat komputer dan server, melanjutkan kenaikan terbaru yang membawa saham ini ke rekor baru, sahamnya naik hampir 17%. Naiknya sekitar 135% sejak awal tahun.

Jadi, nilainya udah cukup signifikan, ya, udah bangkit lagi. Gue pengen cepat-cepat nyebutin lagi soal perusahaan komputer kuantum, yang terus naik di hari kedua rally itu. Iya. Beritanya kemarin dari Departemen Perdagangan AS yang konfirmasi kalau mereka bakal kasih dana ke hampir selusin perusahaan buat dukung pengembangan industri kuantum domestik. Jadi, lihat aja nama-namanya: D-Wave Quantum naik sekitar 14%. Terus ada Righetti Computing yang naik hampir 20%. Ion Q juga naik sekitar 8%. Kalau lihat ETF Wisdom Tree Quantum…

ETF Komputasi. Terima kasih, Tim, sudah ngasih nama itu tadi. Saya sempat ngasih kamu nama itu sekitar lima menit. Tunggu sebentar. Saya ngasih nama itu supaya kamu nggak perlu ngurus yang lain. Carol. Kalau lain kali, aku harus jelasin lagi. Balik ke aku lagi. Banyak banget yang harus disebutin. Aku juga harus ngomongin Imax. Ya udah, aku langsung aja. Aku absen beberapa hari, tapi aku rasa aku masih bisa ngejalanin ini. Saham Imax lagi naik tajam, lebih dari 15%. Wall Street Journal ngelaporin kalau perusahaan itu lagi nyari cara buat jual sahamnya,

Uh, beberapa perusahaan hiburan jadi calon pembeli potensial. Masih tahap awal sih. Mungkin gak jadi kesepakatan juga. Makasih, guys, aku suka banget, beneran suka. Maaf ya. Oke, yuk kita bahas beberapa ETF terkenal, bukan semuanya yang naik drastis itu lho. Kamu bener, kamu ceritainnya jauh lebih bagus. Lanjut aja ya. Kerja bagus. Nah, aku mau mulai dari Uber. Sahamnya hari ini turun 2,4%. Ini setelah Bloomberg laporan kalau mereka lagi cari opsi buat ambil alih penuh Delivery Hero supaya bisa lebih bersaing.

DoorDash. Ini khusus di luar Amerika Serikat. Delivery Hero berbasis di Frankfurt, tapi menurut Delivery Hero, hari ini kita naik lebih dari 5%. Uber sudah menaikkan kepemilikan sahamnya di Delivery Hero. Mereka sedang bekerja sama dengan penasihat untuk mencari cara meningkatkan kepemilikan lebih jauh, dan juga sudah berbicara dengan investor lain tentang ketertarikan mereka dalam kesepakatan ini. Namun, persetujuan anti-monopoli mungkin diperlukan sebelum melewati batas kepemilikan tertentu. Pembahasan masih terus berjalan. Belum ada kepastian saat ini. Juga, hanya untuk mengecek soal ritel.

Saham BJ’s sempat turun tadi pagi tapi agak pulih, jadi cuma turun tipis hari ini dan akhirnya turun sekitar 8,3%. Ini setelah perusahaan ngomong di conference call soal kondisi konsumennya, bilang kalau ekonomi yang lagi kayak gelombang itu emang nyata. Secara keseluruhan, BJ’s lihat konsumen yang cukup tahan banting, tapi pertumbuhan sebenarnya cuma datang dari konsumen yang berduit. Manajemen bilang, ada tekanan cukup besar buat konsumen berpenghasilan rendah dan menengah.

Konsumen lagi agak santai aja belanjanya. BGA juga ngasih sinyal ada tekanan dari konsumen di pom bensin. Jadi mereka lihat ada perubahan perilaku yang sederhana, rata-rata galon per pengisian bensin sedikit berkurang. Menariknya, kita sempat ngobrol sama David Bellinger dari Mizuho, analis yang ngikutin sektor retail, dan dia bilang hal yang sama soal apa yang disampaikan retailer lain yang jual bensin, yaitu konsumen gak ngisi full tangki. Mereka cuma ngisi kurang dari sepuluh galon.

Yang kayak gini sih belum pernah keliatan sejak balik ke 2022, terakhir kali harga gas segitu tinggi. Terus, udah selesai belum? Iya. Enggak, yang ini buat kamu, Carol. Mhm. Oh, indeks naga emas China. Apa tuh? Ini semua buat kamu. Iya. Nah, saham-saham China yang tercatat di AS hari ini turun setelah regulator sekuritas di sana bilang mereka bakal kasih sanksi ke tiga pialang lintas batas, dan ini makin bikin investor khawatir soal sikap Beijing terhadap perusahaan internet.

Ini buat Carol yang suka ramen NASDAQ. Mie ramen. Naga. Romane. Ingat nggak dulu aku suka ngelakuin itu? Terus-terusan. Aku lakuin semuanya. Aku pengen ngomong cepat soal imbal hasil di sini. Eh, pasar emang tutup lebih awal, ya? Tutup jam 2 siang hari ini sebelum libur akhir pekan Memorial Day. Tapi kita lihat imbal hasil di ujung pendek kurva naik, ini penting, naik sekitar lima basis poin minggu ini. Dan ini sudah minggu kelima berturut-turut imbal hasil di ujung pendek kurva naik.

Tanda-tanda sekarang ada lebih banyak taruhan di pasar ini bahwa Fed kemungkinan harus menaikkan suku bunga dalam waktu dekat untuk melawan kenaikan harga konsumen yang sekarang kita tahu. Ya, kita sempat ngobrol sama Stu Leonard tentang itu. Stu Leonard Jr, tentu aja, dari Stu Leonard’s di Norwalk, Connecticut. Kita pengen tahu kira-kira berapa harga barbeque pas Memorial Day nanti, dan pelanggan mungkin harus keluarin uang sedikit lebih banyak. Tim. Iya. Meski dia bilang mungkin mereka bakal habisin…

lebih ke mengisi tangki mereka. Dia bilang dia nggak naikkan harga di toko-toko, walaupun biaya naik. Dia cerita contoh waktu ngomong sama pemasok tomat, Romane, yang harus naikkan harga atau harus bayar tambahan $2.000 buat nganter tomat ke wilayah timur laut sini. Dia bilang negosiasinya sama pemasok itu oke. Kamu tanggung $1.000, aku tanggung $1.000. Yang kena dampak itu margin keuntungan. Dia nggak naikkan harga. Ini yang jadi kekhawatiran.

Dan kita sempat dengar ini juga waktu panggilan Walmart, di mana mereka bilang kalau mereka juga menanggung banyak biaya supaya konsumen nggak terasa berat. Tapi kita udah lihat ini terjadi di siklus inflasi sebelumnya, pada akhirnya ada batasnya. Dan perusahaan-perusahaan ini mulai meneruskan beban itu ke konsumen. Aku pikir itulah yang jadi kekhawatiran, setidaknya itu yang pasti bakal jadi topik pembicaraan ketua Fed yang baru dilantik, Kevin Warsh, nanti pertengahan Juni waktu mereka kembali dan harus mulai ngomongin hal-hal terkait.

Rezim baru buat kebijakan moneter ini bakal kayak gimana, ya. Iya, pasti bakal susah. Nah, kita lihat sekarang sama trader gimana? Mereka kayaknya lagi berharap, mungkin malah naikkan suku bunga dari Fed. Iya, aku juga baru bilang itu. Aku penasaran, waktu kamu ngomong ke kita, dia bilang nggak sih berapa besar taruhan gede itu? Bahkan 75 dolar? Oke, itu yang dia pikirin. Dia nggak punya harga pastinya. Dia bilang kayaknya nggak ada harganya.

Harganya sekitar 75 dolar, yang, demi Thomas, nggak terlalu parah. Dia bilang, kamu tahu, aku cuma, aku cuma, aku nggak, aku cuma merasa ini lucu. Dan kalian semua ngomongin soal harga. Dan dia beneran pegang barang yang mungkin paling mahal di sini. Aku kaget dia pilih daging sapi karena harga daging sapi itu emang, ya, lagi tinggi. Kalau nanti kamu ngerasa sepi di situ dalam sejam ke depan, jangan main ke studio kita ya. Jangan nelpon kita juga. Enggak. Jangan. Aku cabut dulu. Ya, di sana aja.

Yuk mampir ke studionya. Aku bawa lampu dan kita nongkrong bareng. Kita live dari Carol. Eh, dadah ya. Aku nggak bakal ketemu kamu selama seminggu. Semoga kamu kangen atau enggak ya. Aku sih nggak, kayaknya kamu hilang audionya. Oke deh. Selamat liburan ya. Serius, semoga liburannya menyenangkan dan aman. Semua oke? Itu aja dulu. Radio, TV, YouTube, Bloomberg Originals lintas platform. Kita sebut ini Closing Bell. Kita emang suka satu sama lain. Aku suka ngingetin semua orang, cinta. Tetap, tentu aja, mikirin, uh,

melanjutkan, eh, di TV dan Tim sama aku di sini di Bloomberg Businessweek deli, tetap di sini bareng kita di The Close. Kita bakal siapin kamu buat minggu yang bakal jadi minggu besar buat teknologi, khususnya soal software. Ini The Close di Bloomberg. Hitung mundur dimulai, semua yang kamu butuhin buat dapetin keuntungan di akhir hari pasar. Ini The Close. Selamat datang lagi di The Close. S&P 500 menutup minggu kedelapan berturut-turut naik, streak kemenangan terpanjang sejak akhir 2023, a

Naik sedikit di hari ini dan naik sekitar satu persen selama minggu ini. Kebanyakan aktivitas terjadi di Philadelphia Semiconductor Index, naik 2% di hari Jumat ini, lebih dari 5% dalam lima hari terakhir. Meskipun harga minyak Brent naik hari ini, sebenarnya turun selama minggu ini dan juga turun selama sebulan terakhir. Cerita yang sama juga terjadi pada imbal hasil obligasi. Imbal hasil obligasi 30 tahun turun, tapi imbal hasil jangka pendek justru naik karena para trader obligasi mulai memperkirakan kemungkinan kenaikan suku bunga oleh Fed untuk melawan inflasi.

Itu bagian besar dari cerita tentang pendapatan yang kami dapat dari Walmart baru-baru ini. Sahamnya malah tutup turun hari itu, bahkan mengalami minggu terburuknya sejak awal 2025. Ada kekhawatiran nyata soal konsumen dan apakah inflasi bakal menggerus daya beli mereka. Tapi tentu saja, minggu ini juga tentang teknologi, terutama teknologi besar. Lihat aja Dell Technologies, naik 17% hari itu, tutup di harga tertinggi sepanjang masa. Qualcomm juga naik 12% hari itu, dan tutup minggu di level tertinggi sepanjang masa.

Sementara itu, Microsoft turun untuk hari kedua berturut-turut dan sepanjang minggu ini, banyak tekanan masih terus dirasakan oleh sebagian besar perusahaan software. Nah, ini membawa kita ke cerita utama saat ini. Fase berikutnya dari perdagangan teknologi setelah hasil Nvidia muncul di kaca spion, minggu depan fokus beralih ke software dan apakah model bisnis industri ini bisa bertahan menghadapi perkembangan AI dengan large language model yang terus berubah. Jurang yang terbuka antara pemenang dan pecundang di AI sangat besar. Indeks Semikonduktor Philadelphia juga…

Naik lebih dari 70% sejak awal tahun, sementara kumpulan saham software aplikasi di S&P turun lebih dari 20%. Ini adalah perbedaan terbesar antara keduanya yang pernah tercatat. Namun laporan keuntungan terbaru menunjukkan sektor software mungkin sedikit lebih kompleks daripada narasi kiamat SaaS yang beredar, yang justru menunjukkan lebih banyak aktivitas software, bukan malah berkurang. Faktanya, ETF software IGB, yang anjlok 29% selama 14 minggu pertama tahun ini, malah naik lebih dari 20% dalam enam minggu terakhir. Sekarang Salesforce, itu adalah patokan untuk…

model perangkat lunak sebagai layanan. Laporannya hari Rabu depan, dan mereka harus jelasin gimana caranya aku bisa ngulangin cerita pertumbuhan mereka di saat banyak investor lagi nyari peluang yang lebih oke, kayak di bidang chip, robotik, dan tentunya di luar angkasa. Kita pakai itu sebagai pengantar ke Eric Balchunas, analis ETF kita di Bloomberg Intelligence buat wrap-up ETF kita. Dan aku tahu, Eric, kamu sebenarnya udah mulai ngintip apa yang lagi terjadi di bintang-bintang di atas.

Yah, sekarang lagi rame banget nih penerbit yang ngeluarin dan ngajuin ETF ruang angkasa. Tapi, di luar itu ada satu ETF ruang angkasa yang bener-bener ngacir. Ticker-nya NASA. Dan itu adalah ETF ruang angkasa terbesar. Padahal usianya baru dua bulan. Aneh ya, sebuah ETF bisa langsung muncul dan langsung nguasain satu kategori. Kenapa bisa gitu? Soalnya 10% portofolionya di ruang angkasa. Jadi itu semacam roket pendorong besar buat ETF ini. Jadi kamu bisa lihat, NASA bener-bener ngambil alih kategori yang cuma beberapa bulan ini.

berumur bertahun-tahun. Nah, ETF apapun yang ada hubungannya dengan luar angkasa sekarang dapet aliran dana yang bener-bener nggak normal. Bukan puluhan miliar, tapi mereka dapet aliran dana lebih banyak dari biasanya. ETF ini pegang saham luar angkasa buat kendaraan khusus yang bakal mereka lepas setelah IPO. Tapi tentu aja IPO di sektor luar angkasa ini bikin berbagai macam pengajuan, banyak gerakan aliran dana, dan kita bakal lihat banyak aksi. Semua tergantung apa yang terjadi setelah IPO. Tapi gue nggak lihat ini bakal berakhir dalam waktu dekat. Kayaknya ini bener-bener sesuatu yang baru, deh.

Sektor subsektor yang menarik sedang dibuka di sini. Aku penasaran dengan beberapa aliran dana yang kita lihat mengalir ke ruang lain. Dan itu, tentu saja, berkaitan dengan AI dan khususnya memori yang dibutuhkan untuk AI. Apakah ada tanda-tanda bahwa ledakan besar yang kita lihat di sana mulai melambat? Ya. Maksudku, ini luar biasa. Dram, yang merupakan ETF mirip NASA tapi dalam skala lebih besar, Dram adalah ETF dengan pertumbuhan tercepat sepanjang masa. Aku pikir rekor yang aku kira tidak akan pernah terpecahkan, tapi Dram berhasil mencapai 10.

miliar aset dalam 43 hari. Gila banget. Itu cuma pegang tiga saham utama. Tiga saham utama, eh, memori bandwidth tinggi, dua di antaranya ada di Korea Selatan dan susah dapet orderannya. Nah, yang ini malah ngegabungin semuanya. Jadi langsung meledak deh. Sekarang banyak banget laporan keuangannya. Kamu tadi ngomongin soal iTrade. Aku baru lihat laporan buat ekosistem AI-nya Anthropic hari ini. Jadi intinya mereka bakal…

Banjirin aja Romane dengan segala macam hal tentang AI, tema AI gitu. Perdagangan Dram ini bener-bener menarik karena nggak banyak yang nyadar. ETF ini nggak punya perusahaan. Nah, ada orang di sekitar Hill yang lihat dari sudut dan… nggak nyangka deh. Peluncuran terbesar dan paling pas waktunya yang pernah gue liat, mungkin setara sama hack, yang mana ETF itu diluncurin sepuluh hari sebelum Sony hack. Ini juga selevel sama itu. Oke, Eric Balchunas dari Bloomberg Intelligence. Dan tentu aja kamu bisa nonton mereka tiap Senin di Netflix di sini.

Bloomberg Television. Sekarang kita akan lanjut dari satu ahli besar ke ahli lain. Kita panggil Chris Kane untuk tambahan faktor Jumat ini, dan Chris, musim laporan keuangan kayaknya sudah hampir selesai ya. Dengan video sudah selesai, masih ada beberapa laporan tersisa seperti penjualan di beberapa toko ritel di sini, tapi sejauh ini apa yang paling menonjol menurut kamu tentang musim laporan keuangan kali ini? Ya, jujur aku udah agak kehabisan kata buat jelasin. Kayak kamu bilang, sekitar 95% dari indeks berdasarkan kapitalisasi pasar udah melaporkan, dan analis sebelumnya memperkirakan sekitar…

Pertumbuhan EP 12% jelang musim ini. Sekarang kita udah di angka 29%, yang bener-bener nggak nyangka. Gue sih bilang ini musim pendapatan paling impresif, mungkin dalam 25 tahun terakhir. Maksudnya, sebenarnya ini bukan pertumbuhan tahunan tertinggi, tapi kalo liat ke tahun-tahun kayak 2021 atau 2009 yang pertumbuhannya lebih tinggi, itu agak curang juga soalnya waktu itu kan lagi bangkit dari masa Covid atau krisis keuangan besar, bener-bener dari dasar yang rendah banget. Jadi gue rasa nggak bisa diperdebatkan kalau kita…

Mulai dari angka yang rendah sekarang, 29%, pertumbuhan EPs indeks ini benar-benar luar biasa. Tapi, aku ada pertanyaan nih. Ini semua cuma dari sektor teknologi ya? Maksudku, kita tahu teknologi yang paling besar di sini. Gimana sih hasilnya, dan apakah kita bisa mengandalkannya untuk kuartal-kuartal berikutnya? Tapi aku nggak bilang ini semua dari teknologi. Kita coba buang sektor teknologi, hasilnya masih, kamu tahu, masih ngalahin estimasi analis tentang AI. Kamu juga bisa buang tujuh perusahaan utama, semuanya tetap ngalahin estimasi analis. Jadi ini bukan cuma soal teknologi aja.

Begini, sektor teknologi itu yang tumbuh paling cepat. Ekspektasinya juga paling tinggi. Para analis sebelumnya memperkirakan pertumbuhan pendapatan sebesar 42% di musim ini. Tapi ternyata malah jadi 55%. Jadi, menurut saya, sektor teknologi dan komunikasi memang benar-benar sama kuat di posisi teratas. Sektor komunikasi punya pertumbuhan pendapatan sebesar 54%. Nah, Google sebenarnya masuk kategori komunikasi, walaupun mungkin banyak orang nggak mikir gitu. Google sendiri punya pertumbuhan pendapatan sampai 82%. Jadi, ya, sektor teknologi dan komunikasi benar-benar jadi pemimpin sekarang. Oke.

Chris di Bloomberg Intelligence untuk edisi Our Factor Friday kali ini. Kita bakal ngobrol lebih banyak soal teknologi karena minggu depan ada banyak nama teknologi yang bakal rilis, kayak Dell, Marvell, dan juga Synopsys. Tapi tentunya, yang paling dinantikan semua orang adalah Salesforce. Jadi kita bakal ngobrol bareng Richard Gloria dari RBC waktu kita balik lagi tahun depan di Bloomberg. Oke, perusahaan software Salesforce bakal ngelapor minggu depan hari Rabu, nambahin deretan laporan software yang lebih luas juga.

Kekhawatiran masih menggelayuti soal kemungkinan apokalips SaaS. Laporan ini juga muncul saat jarak antara pemasaran perusahaan dan adopsi nyata di dunia nyata makin melebar. Bloomberg melaporkan beberapa video promosi menunjukkan kemampuan yang belum banyak digunakan secara luas. Bergabung dengan kita sekarang adalah Richard Gloria, managing director riset ekuitas software di RBC Capital. Oke, Richie, aku penasaran tentang arah jangka panjang dari apa yang Marc Benioff coba pivot perusahaan ini, dan apakah kita akan mendapatkan gambaran dari hasilnya tentang…

Rabu. Dan komentarnya, tentu saja, di panggilan itu soal apakah ada bukti nyata bahwa ini benar-benar terjadi. Ya, pastinya. Dan terima kasih banyak sudah mengundang saya. Selalu senang bisa di sini. Jadi, saya bilang yang benar-benar kita perhatikan selain angka pertumbuhan dan CRP serta metrik-metrik seru itu adalah dua hal. Pertama, apakah ini bisnis yang benar-benar bisa mempercepat pertumbuhan? Maksud saya, mereka sudah nunjukin statistik yang cukup mengesankan soal Asian force,

IRR, IRR, dan sebagainya, itu jelas penting dalam ceritanya. Tapi semua itu nggak ada artinya kalau pertumbuhan secara keseluruhan nggak makin cepat. Mereka bilang sih itu bakal terjadi, kamu tahu, keluar tahun ini. Tapi yang pengen orang lihat sebenarnya adalah, apakah memang ada tren positif yang mendasarinya. Dan apakah kita beneran liat pemakaian nyata? Bukan cuma orang beli Asian force, tapi bener-bener pakai dan ngasih nilai besar dari situ. Hal kedua yang bakal kita…

yang sedang dicari, dan ini bakal agak tricky, adalah gimana model harga ini bakal berubah. Kayaknya udah nggak rahasia lagi sih. Ini sesuatu yang udah kita bahas bertahun-tahun, karena kita harus beralih dari model harga berdasarkan jumlah pengguna. Soalnya kalau kita bisa pakai AI untuk ningkatin produktivitas dan efisiensi tiap individu, kan? Terus, orang atau entitas yang make softwarenya mungkin bukan orang beneran, bisa jadi agen AI. Nah, sekarang kita harus cari tau gimana model harga yang cocok berdasarkan konsumsi kayak gini.

hasilnya. Dan kita sudah lihat itu muncul di musim laporan keuangan di mana hal itu mengganggu beberapa perusahaan, termasuk pesaing mereka yaitu HubSpot. Nah, satu hal yang aku juga penasaran, karena, maksudku, aku sempat lihat liputan kamu tentang ini, dan itu sekitar setahun yang lalu, waktu kamu menurunkan rating Salesforce jadi sector perform. Dan itu kayaknya sebagian besar terkait, setidaknya berdasarkan apa yang kamu tulis di laporan waktu itu, risiko pelaksanaan dari Informatica. Dan aku sedang lihat-lihat, kamu tahu,

Jadi begini peluncurannya buat kita. Dan jelas mereka sudah menggabungkan banyak aspek dari Informatica ke dalamnya. Eh, apakah itu bikin kamu berubah pikiran, mungkin akuisisi itu justru bisa bantu mereka buat menjalankan ini dengan sukses? Iya. Gue setuju banget. Paham logika industri dan landasan pemikirannya, kan? Ide bahwa kamu harus beresin data kamu dulu supaya siap buat beban kerja yang benar-benar kompleks, di mana mungkin gue bakal bilang, pertama, mereka bawa masuk beberapa fitur dan kemampuan…

ke sana, tapi jelas ini bakal jadi proses panjang buat benar-benar ngegabungin mereka. Dan, kamu tahu, Salesforce udah ngelakuin banyak akuisisi sepanjang sejarahnya. Menurut gue, hal kedua yang selalu gue bilang adalah ini sesuatu yang sebenernya bisa dicapai dengan cara kerja sama sama Informatica, mungkin dengan nge-white label produk MDM mereka daripada beli langsung dan punya asetnya. Di situ gue mungkin lebih berhati-hati. Jadi, masih nunggu dan lihat aja dulu nih.

Aku masih menunggu perkembangan soal akuisisi Informatica, terutama soal kekuatan di Asia, dan apakah itu bisa mendorong percepatan yang kita butuhkan. Menurutku, supaya investor mulai tertarik dengan ceritanya. Apakah kita punya gambaran, bukan cuma soal Salesforce, tapi juga beberapa pesaingnya? Kita bakal lihat Snowflake, Workday, dan beberapa lainnya. Apakah kita yakin benar ada cerita soal konsumsi di sini? Soalnya aku tahu perusahaan-perusahaan ini lagi gencar menawarkan produk-produk mereka dan bilang ini adalah masa depan.

Tapi dari sisi klien. Dari sisi pelanggan. Apakah konsumsi itu sudah terjadi? Belum. Dan saya rasa ada beberapa dinamika di baliknya. Pertama, alasan model berbasis seat ini berhasil banget selama dekade terakhir atau lebih adalah karena pelanggan suka yang bisa diprediksi. Iya kan. Dan saya mau mundur sejenak bilang, bahkan semua aplikasi AI native yang kita pakai tiap hari, kayak, ya misalnya, ChatGPT, Claude, cursor, dan lain-lain, sebenarnya semuanya dihargain berdasarkan model per seat dengan kelebihan konsumsi.

Sekarang kita mulai lihat apa yang terjadi ketika token, eh, mulai dibatasi dan orang-orang harus bayar untuk kelebihan penggunaan. Terus kamu dengar semua cerita soal habisin token, tau-tau sembilan bulan lebih cepat dari yang direncanain. Dan saya rasa itu yang akan terjadi di sini, perusahaan harus nyari keseimbangan antara model berbasis seat yang bisa diprediksi, sama ketidakpastian soal pemakaian. Nah, pemakaiannya itu token based, outcome based, atau berdasarkan komputasi dan sumber daya. Kita semua bakal belajar bareng-bareng soal ini.

Tapi menurut saya, itulah kondisi kita sekarang, perusahaan-perusahaan sedang coba-coba dengan hal ini, dan perusahaan besar masih belum terlalu nyaman buat benar-benar pakai dalam skala besar tanpa tahu pasti gimana hasil akhirnya nanti. Menurut saya, kita harus melalui masa adaptasi dulu. Waktu kamu bahas soal ini, apakah kamu nemu perusahaan yang kelihatan sudah paham, atau setidaknya sedang berada di jalur yang lebih baik?

ini lebih cepat daripada yang lain? Ya, saya rasa ada beberapa nama yang saya lihat memang sudah sukses, tahu nggak, misalnya Microsoft. Saya pikir mereka lagi sukses banget dengan Office Copilot. Dan itu bisnis yang saya rasa investor udah ngelewatin cukup lama. Tapi selain Microsoft, ada satu lagi yang saya suka dan menurut saya sejauh ini udah tepat, yaitu MongoDB. Kamu tahu kan, perusahaan database. Tempat yang saya rasa semua aplikasi AI baru, terutama yang…

Menggunakan data yang tidak terstruktur, eh, bakal dibangun. Dan kita udah mulai liat adopsi kayak gitu dari perusahaan-perusahaan kayak, eh, kamu tau, Anthropik, Cursor, sama 11 Labs yang pake MongoDB, dan dampak positifnya belum keliatan di pendapatan, tapi gue rasa itu bakal muncul. Gue gabungin itu sama semangat dari apa yang gue liat. Kamu tau kan, CEO baru, CJ, yang ngembangin sisi build. Dan gue yakin kita bakal liat manfaatnya datang lebih cepet dari yang kita kira. Oke. Ya, dan MongoDB lagi naik daun nih.

untuk minggu keempat berturut-turut. Minggu depan kita juga akan dapat laporan pendapatan dari mereka. Terima kasih banyak ya. Semoga kamu bisa istirahat selama akhir pekan Memorial Day. Richard G. Lauria, managing director riset ekuitas software di RBC Capital Markets. Nah, selanjutnya, kita akan terus membahas sektor AI. Tapi kali ini dengan pandangan yang lebih luas, dan dampaknya terhadap dunia kerja. Nanti kita juga akan ngobrol sama Diana Mellon, CEO di Our Exit Ventures, jangan ke mana-mana ya.

Ya, saya akan berdampak pada pekerjaan dan tenaga kerja. Yang kita lihat adalah dampak sekitar tujuh sampai delapan persen dalam skenario dasar selama 5 sampai 10 tahun ke depan, dan itu besar banget, tapi bukan skenario kiamat yang parah seperti yang ingin dipercayai sebagian orang. CEO perusahaan rekrutmen Ronstadt, berbicara sedikit lebih awal dengan Francine Lacqua, mengikuti garis pernyataan mengenai bagaimana AI akan mempengaruhi pekerjaan, bilang dampaknya bakal besar, tapi nggak segila yang dibayangkan orang-orang. Dia sebenarnya ikut dalam debat yang mulai panas awal minggu ini yang dipicu oleh CEO lain.

Dalam acara Stand Charged, dia ngomong tentang bagaimana AI ngeganti apa yang dia bilang, kutipan, “modal manusia dengan nilai lebih rendah,” sebuah pernyataan yang kemudian dia tarik kembali dan minta maaf. Tapi ini tentu bikin banyak pertanyaan soal produktivitas dan gimana perusahaan harus ngeposisikan diri mereka buat dunia AI yang baru ini. Tamu kita berikutnya baru aja nge-publish analisis panjang dalam empat bagian tentang gimana AI bakal mengubah merek konsumen. Diana Melon, CEO sekaligus partner di Z Ventures, yang tentunya deal sama startup kecil yang pengen berhasil.

besar. Dan Diana, aku benar-benar tertarik dengan ini. Aku nggak bangun startupnya sendiri, tapi ini sangat informatif, dan aku benar-benar nangkap ide yang kamu bicarain, yaitu soal pentingnya fokus lebih ke pendapatan per karyawan, terutama pas kamu mulai skala bisnis. Kayak dulu, pas mau cari modal, hal pertama yang biasa dilakukan adalah langsung hire banyak orang. Kamu kebanyakan kerja sama perusahaan produk konsumen.

Sebenarnya kamu ngasih saran apa ke mereka? Lebih penting lagi, apa yang kamu cari yang bikin kamu yakin ini perusahaan yang jalan dengan benar? Iya. Jadi, kita biasa lihat strategi di bidang yang terbaik, kayak yang White famously masukin di laporan keuangannya, omzet per karyawan sebesar 1,3 juta itu udah jadi patokan terbaik. Dan kami berpendapat kalau sekarang posisi I, brand konsumen lokal bisa sampai 2 sampai 3 kali lipat efisiensinya. Dan itu cuma akan makin naik ke depannya.

Teknologi AI ini makin canggih, di mana sebelumnya kamu butuh tim 5 atau 6 orang, sekarang? Misalnya, karyawan layanan pelanggan yang dulu butuh tim besar, sekarang bisa ditangani cuma dengan satu orang atau bahkan kurang. Nah, dari sisi teknologi, yang kita cari adalah kemampuan buat otomatisasi proses manual yang masih butuh penilaian manusia. Intinya, ini pergeseran dari yang berat tenaga kerja jadi lebih berat pemanfaatan teknologi buat skala. Terus, dari sisi merek konsumen, kita bener-bener nyari pendiri yang visioner, yang memanfaatkan teknologi yang ada sekarang buat berkembang.

merek dengan tim yang lebih ramping dan modal yang lebih sedikit. Jadi, proposisi biayanya adalah berapa banyak penghematan biaya yang kamu dapatkan dengan nggak punya tambahan orang. Tapi jelas ada biaya yang terkait dengan, eh, alat AI, teknologi, token, dan sebagainya. Kalau menurut kamu, sekarang gimana sih keseimbangannya? Ya, menurut saya masih perlu merekrut manusia buat ambil keputusan berdasarkan penilaian, kamu tahu, saya bisa gantiin soal selera, tapi mereka bisa gantiin hal-hal kayak balas komentar customer service secara manual di Instagram kamu, di Facebook kamu.

halaman. Kami berinvestasi di sebuah bisnis bernama Nectar Social yang, yah, melakukan itu dalam skala besar. Mereka mempelajari suara merek kamu dan secara real-time merespons pelanggan dengan suara merek kamu, mengatasi masalah pelanggan, dan bahkan menyediakan, kamu tahu, lapisan wawasan pelanggan yang bisa mereka berikan ke merek. Jadi, ketika kita bicara tentang gelombang berikutnya dari merek konsumen yang mungkin muncul, idenya juga, selain menjadi ramping secara internal, gimana sih tampilan ke luar, ke calon pembeli produk mereka di sini?

Apakah ini mengubah dinamika dan yang lebih penting, hubungan yang mereka miliki dengan pelanggan itu? Enggak, saya pikir di balik setiap merek konsumen masih ada manusia. Kami investasi ke para pendiri, bukan ke alat AI. Jadi, masih ada manusia yang melihat masalah di pasar yang ingin mereka isi, atau mereka melihat celah di mana mereka bisa membangun merek untuk mengisi celah itu. Dan itu nggak cuma datang dari ID yang disimpan di cloud. Biasanya datang dari kebutuhan nyata yang sudah mereka identifikasi.

Dan mereka pribadi, saya punya koneksi dengan pelanggan untuk membangun merek yang langsung nyambung ke mereka. Nah, khususnya karena mereka seringkali adalah orang-orang yang benar-benar merasakan masalahnya. Jadi, misalnya, seorang wanita yang sedang mengalami menopause, membangun merek tentang umur panjang dan menopause, atau seseorang yang pakai GLP-1 dan sadar kalau mereka punya kekurangan nutrisi. Saya pikir itu masih butuh tingkat kemanusiaan tertentu untuk mengenali masalahnya, terus punya tanggung jawab buat kasih solusi atau bikin solusinya sendiri.

Soal gimana brand bisa berputar arah. Jadi, misalnya sebuah perusahaan udah punya produk, terus mereka sadar, oh ternyata produk ini nggak laku banget, atau ada tren baru yang mau mereka tangkep. Nah, di sini penting waktu responsnya, bisa cepet ngambil langkah. Kamu tau maksud aku kan? Jelasin. Iya, bener banget. Jadi, tools AI ini banyak banget tergantung dari data yang kuat dan akurat, daripada harus nyari-nyari manual satu per satu.

Spreadsheet atau, hmm, melakukan analisis manual yang biasanya butuh waktu berjam-jam bahkan berhari-hari oleh Claude dan tools lain, sekarang cuma butuh dua menit. Jadi kamu bisa datang ke rapat dengan persiapan lengkap, siap buat ambil keputusan, dibandingkan cuma ngobrol soal masalah dan nyari akar masalahnya dengan berbicara ke banyak pihak di organisasi. Alat ini bakal munculin masalah itu buat kamu. Salah satu kegunaan AI yang paling powerful adalah buat laporan dan mendeteksi anomali. Oke, Diana, makasih banget ya, ini benar-benar sangat membuka wawasan.

Dan siapa pun yang belum sempat baca seri empat bagian ini tentang apakah kamu pendiri atau bukan, wajib banget baca. Diana Mellon, CEO dan partner utama di Z Ventures. Dan pastinya, kita udah banyak bahas soal AI di acara ini, karena AI bakal jadi salah satu elemen paling transformasional di masyarakat kita yang udah keliatan dalam puluhan tahun, bahkan beberapa generasi. Tapi ya, pastinya juga banyak rasa takut di luar sana. Kita lihat itu dari reaksi negatif terhadap komentar-komentar CEO di sana.

Stand chart. Dan kita sudah lihat dengan pengumuman PHK yang dilakukan oleh Into, mungkin platform-platform besar lainnya dan beberapa perusahaan besar lain di luar sana juga. Tenaga kerja kita akan segera berubah bentuk, dan ada banyak pertanyaan tentang bagaimana kita menghadapinya. Tamu kita selanjutnya punya buku baru yang mengupas kenapa perubahan di perusahaan kadang gagal. Bukunya berjudul How Change Really Works: Seven Science-based Principles for Transforming Your Organization. Bergabung dengan kita di studio dua adalah Julia Darke. Dia managing director dan partner di…

Boston Consulting Group. Julia, senang banget kamu bisa di sini. Selamat sore. Aku mau sedikit ngobrol soal rasa takut yang dirasain sama orang-orang biasa di garis depan, terus bandingin sama optimisme yang sering kita denger dari para bos atas yang bikin keputusan, yang lihat ada potensi buat ningkatin produktivitas, dan potensi buat transformasi bisnis mereka. Terus kenapa, sampai sekarang, kita masih liat ada jarak jauh banget antara cara pandang orang-orang biasa sama apa yang terjadi…

yang terjadi di masyarakat kita saat ini. Nah, menurut saya klise terbesar di seluruh korporasi Amerika adalah orang-orang nggak suka berubah. Mereka cuma nggak mau berubah. Tapi dari riset kami dengan 5000 karyawan, 1000 eksekutif dan CEO, itu jelas nggak benar. Umumnya, karyawan merasa cukup positif terhadap perubahan. Tapi ketika kami tanya, gimana perasaanmu? Emosi nomor satu yang dirasakan orang adalah rasa penasaran. Dan emosi nomor dua yang dirasakan adalah kecemasan. Oke. Saya rasa kesalahan yang sering dilakukan para pemimpin senior adalah kurang menggali potensi…

menjadi rasa penasaran, mengajak orang untuk jadi bagian dari sesuatu yang lebih besar dan lebih baik, tapi langsung lompat ke kecemasan. Tapi, gimana sih mereka harus ngadepinnya? Maksudku, Bloomberg punya cerita keren tentang masalah ini, dan mereka nyebutin banyak CEO beserta cara mereka menghadapinya. Dan intinya itu kayak, ini yang kita lakukan. Ikutan, deh. Itu lebih ke cara yang tegas tapi penuh perhatian, kalau gimana gitu. Dan, kamu tahu, kita bisa aja debat apakah itu strategi yang efektif atau enggak. Tapi aku penasaran, apa ada cara lain yang berbeda?

pendekatan yang bisa bikin orang lebih paham bahwa apapun teknologi ini, seberat apapun gangguannya, tetap aja bisa bermanfaat buat mereka juga. Iya, aku pengen tiap kali ngobrol soal agen, kita juga ngomongin soal agensi manusia dan gimana maksimalin potensi manusia di dalam organisasi. Aku rasa konsekuensinya tuh kita gak cuma bilang ke orang buat naik bus dan cari cara, tapi justru mikir gimana kita bantu mereka supaya bisa nyetir mobil sendiri. Mhm.

Salah satu hal yang kita tahu pasti adalah bahwa orang-orang nggak buta soal AI yang bakal mengubah dunia kerja, termasuk pekerjaan mereka sendiri. Mereka juga sadar kalau mereka perlu pelatihan ulang supaya bisa tetap jadi bagian dari tenaga kerja, entah di perusahaan mereka sekarang atau di tempat lain. Tapi yang juga mereka bilang ke kita, cuma sedikit—bahkan di beberapa sektor kurang dari 20% karyawan—yang sudah dapat pelatihan buat bantu mereka ngikutin perubahan itu. Jadi, itu hal yang bisa kita lakuin sekarang buat nyambungin kesenjangan itu.

Apakah ada rasa, dan saya tahu ini masuk ke isu yang lebih luas, isu politik tentang gagasan supaya lebih banyak orang punya kepemilikan, bahwa ada ancaman mogok di Korea Selatan terkait Samsung, gagasan bahwa para pekerja melihat transformasi besar ini dan jumlah uang yang dihasilkan perusahaan, lalu bilang kita seharusnya juga ikut dapat bagian lebih dari sekadar gaji dan upah biasa kita. Dan saya tahu, setidaknya di negara kita sekarang, kemungkinannya…

Kemungkinan itu terjadi dalam waktu dekat hampir nol. Tapi ini jelas harus jadi bahan debat. Ini sesuatu yang memang harus dibicarakan, kalau ini memang semacam perubahan besar yang berdampak ke masyarakat secara keseluruhan, supaya setiap orang setidaknya punya kesempatan untuk menikmati keuntungan dari pertumbuhan finansial itu. Ya, ini jelas simbol orang-orang yang bilang, gue pengen ikut ambil manfaat dari perubahan atau transformasi yang mungkin terjadi, apalagi kalau gue ngerasa…

kayak gue udah jadi kontributor buat itu di perusahaan gue. Salah satu hal, dan salah satu cerita yang kita bahas di buku itu adalah perusahaan-perusahaan yang secara nggak seimbang sukses banget buat bikin perubahan besar. Mereka juga jago banget ngajak orang-orang buat jadi bagian dari perubahan itu, dan juga ngasih mereka kesempatan buat nikmatin hasilnya. Salah satu alasannya, dan kita pengen ngundang lo setelah Diana, soalnya dia ngurus perusahaan startup kecil. Uh, dan kita sering banget ngobrol di acara ini, jelas, soal perusahaan-perusahaan gede yang udah go public

perusahaan yang diperdagangkan. Dan aku penasaran apakah perusahaan kecil justru punya keuntungan lebih besar dalam hal ini, kayak, aku membangun gagasan bahwa mereka mulai dari dasar yang nggak harus ngilangin apa-apa, ngerti maksudku nggak? Lo punya perusahaan besar yang liat karyawan mereka kayak, kita kebanyakan orang buat dunia AI nanti bakal kayak gimana. Tapi, lo tau nggak, kalau lo baru mulai, lo bisa liat tanda-tandanya dan mikir, oke deh, kita…

nggak perlu ngeluarin siapa-siapa. Kita cuma nggak perlu hire sebanyak itu. Mungkin itu jadi cerita pertumbuhan jangka panjang? Maksudku, menurutku sama aja. Kalau mulai dari nol, tentu aja kamu punya kesempatan buat bangun dari awal atau membayangkan ulang sesuatu. Di dalam perusahaan besar banget, ada jumlah besar modal manusia, potensi manusia, bakat manusia, dan, omong-omong, juga pengalaman mendalam buat berhasil mengubah perusahaan yang masih terdaftar.

Perusahaan-perusahaan di Amerika Serikat saat ini adalah yang berhasil berubah dan bertransformasi, serta terus memanfaatkan pengalaman masa lalu, bukan hanya menerima klise bahwa kita buruk dalam menghadapi perubahan, atau tidak suka berubah karena pernah gagal sebelumnya. Justru, pengalaman itu bisa memberi peluang lebih baik untuk menggunakan hasil tersebut. Tapi harusnya itu datang dari mana sih? Saya tahu kita sering taruh tanggung jawab ini di CEO, tapi mungkin ini sesuatu yang harusnya bahkan datang dari posisi yang lebih tinggi, entah dari…

dari dewan atau pemegang saham dengan cara tertentu? Karena kalau semua hanya dibebankan ke satu orang, maksudnya CEO tunggal itu, sampai batas tertentu, mungkin nggak adil, apalagi kalau CEO-nya sudah lama di situ dan mungkin dia sendiri sudah agak ketinggalan zaman, kalau ada CEO baru yang ngasih tekanan berlebihan bilang akan ada agenda transformasi besar-besaran. Gue setuju sama lo. Menurut gue, itu harus jauh lebih besar dari itu. Dan salah satu alasan kenapa perubahan dan transformasi seringkali hasilnya…

Yang bikin perusahaan sering mengecewakan itu karena kita kurang gigih. Jadi bakal keren banget kalau misalnya di akhir musim laporan keuangan ini, di musim berikutnya para analis dan investor bisa lihat semua transformasi AI yang diumumin di kuartal ini. Gimana kabarnya? Apa yang kalian lihat? Kapan kita bisa mulai berharap ada hasil dari itu? Oke Julia, senang banget kamu bisa di sini. Bukunya berjudul How Change Really Works: Seven Science-Based Principles for Transforming Your Organization. Oke deh.

Sambil lanjut di acara ini, yuk kita lihat cepat gimana pasar tutup hari ini. Hampir aja rallynya sampai rekor. Dow akhirnya tutup di rekor hari ini. Tapi yang perlu dicatat, semua indeks utama naik hari ini dan juga minggu ini, tentu aja didorong apa lagi kalau bukan sektor teknologi, terutama semikonduktor. Cerita AI masih jadi tema utama, tapi bisa aja berubah ke isu makro dalam beberapa minggu ke depan, apalagi dengan tekanan yield dan inflasi yang terus berlanjut di Amerika Serikat.

Ketua Federal Reserve yang baru saja dilantik hari ini sekarang harus meyakinkan anggota FOMC lainnya tentang langkah selanjutnya. Kita akan kembali sebentar lagi. Di sini, di Close, hanya di Bloomberg. Oke. Para penggemar olahraga New York sekarang lagi fokus sama Knicks yang lagi bermimpi bisa sapu bersih Cleveland Cavaliers dan masuk ke final. Tapi, kerumunan lain yang penuh juga sedang bersiap buat acara utama yang berbeda: perusahaan gulat profesional yang bawa pertunjukan terjual habis ke Louis.

Stadion Armstrong di Queens, mungkin jadi ujian terbesar buat perusahaan yang baru berumur tujuh tahun ini. Dan saya senang bilang CEO perusahaan itu gabung sama kita di studio dua, Tony Khan. Tony, senang banget kamu bisa hadir di sini. Terima kasih. Romane, aku bener-bener menghargai kamu ngajak aku. Dan aku sangat excited soal Double or Nothing minggu ini. Double or Nothing minggu ini. Apa yang bikin kamu kepikiran buat mulai liga gulat di waktu kayak gini? Dan jujur aja, kita harus ngakui kamu harus tanding sama gorila seberat £800, yaitu WWE.

Kenapa kamu memutuskan itu? Kita butuh sesuatu yang lain? Aku pengin bawa gulat kembali ke TBS dan TNT. Aku tumbuh besar nonton gulat di TBS dan TNT, dan kita punya perjalanan yang sangat sukses. Rabu malam. Dynamite di TBS adalah acara gulat profesional prime time terlama yang pernah ada di TBS. Jadi kita di TNT dan ada sejarah hebat banget soal gulat di channel-channel itu berkat almarhum, Ted Turner, yang bener-bener pelopor di dunia kabel dan olahraga gulat. Banyak banget usaha keren, dan bawa gulat balik ke TBS dan TNT itu benar-benar…

penting. Jadi kita ngadain Wednesday Night Dynamite setiap minggu di TBS. Kita juga ngadain Saturday Night Collision setiap minggu di TNT, dan aku benar-benar pengen bawa pegulat terbaik dan pertandingan wrestling terbaik buat para fans. Kita bilang AEW adalah tempat berkumpulnya pegulat terbaik. Dan kita bakal tunjukin itu Minggu ini, karena pay-per-view kita adalah acara terbesar dan terbaik. Ini Double or Nothing, dan akhir pekan ini adalah ulang tahun ke tujuh dari acara pertama kita. Wah, aku penasaran sih soal model distribusimu, terutama tentang, eh, beberapa perubahan yang lagi terjadi.

Sekarang dengan Paramount, Skydance, dan hubungan mereka dengan TCL dan WWE saat kontrak itu habis, maksudnya, apa tujuanmu untuk memastikan selain event live kalian, distribusinya tetap jalan? Aku sangat semangat tentang Paramount yang mengakuisisi Warner Brothers dan Paramount serta Warner Brothers yang gabung. Ini bakal keren buat AEW. Aku rasa perusahaan baru ini, menurut kamu mereka bakal dukung 100% nggak? Aku benar-benar yakin iya, dan tentu saja, mereka harus begitu.

Mereka masuk dan melakukan semuanya dari jarak jauh. Mereka menghormati prosesnya. Jadi, saya kenal David Ellison dan saya punya hubungan yang baik dengannya lewat NFL karena tentu saja, keluarga saya memiliki tim Jacksonville Jaguars. Saya juga ikut di komite acara besar untuk keterlibatan fans di NFL. Kami sudah bekerja sama dengan Skydance Sports di NFL Films selama bertahun-tahun, dan saya antusias dengan kepemimpinan David Ellison, dia datang ke sini dan sekarang punya kekuatan gabungan dari HBO Max dan Paramount Plus.

Jadi, makin banyak pembeli untuk pay per view kita, makin banyak orang yang nonton acaranya, dan gue pikir ini bakal bikin TBS dan TNT jadi saluran kabel yang lebih kuat. Dengan Paramount dan David Ellison yang ikut masuk. Gue pengen nanya soal ledakan live sports ini. Maksud gue, kita semua udah sering ngomong di acara ini tentang gimana TV udah berubah banget. Live sports, mungkin salah satu dari sedikit hal yang tumbuh pesat, entah itu NFL atau bahkan wrestling juga. Lo yakin jalur yang kita jalanin sekarang bisa terus berkembang?

Dan saya ngomongnya khusus untuk gulat pro. Pastinya. Iya. Ini waktu yang keren banget untuk bisnis gulat pro. Kita punya fans yang luar biasa yang nonton tiap minggu. Dukungan kita juga keren banget. Program kabel top di Rabu malam, kita juga punya acara top di Sabtu malam di TNT, dan sekarang juga dengan penonton streaming. HBO Max bantu kita dapetin fans baru. Pay per view kita di HBO Max terus tumbuh. Dua event terakhir yang kita adain jadi yang terbesar di platform HBO Max. Iya, dan saya excited karena…

Paramount Plus dan, uh, pelanggan baru sama HBO Max gabung, aku rasa ini bakal jadi waktu yang jauh lebih besar dan seru buat para fans gulat. Iya, aku juga penasaran. Maksudku, aku kan sudah lebih tua. Maksudku, aku itu kayak, kamu tahu, zaman dusty road dan, kamu tahu, Jimmy Superfly Snuka, mereka semua, semua orang itu. Dan kamu tahu apa yang bikin kamu tertarik sama hal-hal kayak gitu. Jelas ceritanya sangat berwarna dan semuanya juga. Kamu pernah kepikiran nggak, aku mau kasih ide ke kamu.

Pernah gak sih kamu kepikiran, kayak, ada semacam tumpang tindih gitu? Kamu tau kan, kayak, eh, gimana ya, kayak nyatuin sesuatu sama NFL dalam suatu cara, eh, kamu tau lah, aku juga gak tau, mungkin bikin acara setengah waktu yang gede gitu. Dan, ya jelas sih nggak mungkin pemain NFL mau ikutan waktu pertandingan, tapi kan itu bakal keren juga, ya? Kita udah banyak banget kerjasama keren, dan aku rasa kamu lagi ada ide yang bagus. Jadi, contohnya nih, beberapa minggu lalu kita kerjasama sama PGA sama TDL.

Menuju fairway ke neraka, dan kita gabungkan dunia golf dengan gulat profesional. Ini di TDL. Ini acara tabrakan Sabtu kita. Eh, kita ngadainnya tiap akhir pekan. TBS dan TNT yang siarin acara ini. Kalian harus nonton acara fairway ke neraka ini, di mana pegulatnya saling banting di fairway, bunker, dan ring gulatnya dipasang di green. Iya, ini bener-bener unik. Kita bisa bikin kolaborasi lebih banyak lagi. Dan ngomong-ngomong, kita punya delapan acara yang bakal diadain di Louis Armstrong Stadium.

Jadi, stadionnya itu stadion tenis, kayak pemain tenis yang bakal main di situ. Nah, ruang ganti sama semua hal lain tuh, semuanya bebas dipakai. Jadi kita bakal di belakang panggung, pakai stadion itu. Bakal ada kerusuhan di stadion, dan mereka bakal pakai apa pun yang nggak dipaku. Bahkan kalau dipaku pun, kita bakal pakai juga. Seru banget, deh. Oke, Tony, senang banget kamu bisa di sini. Tony Khan adalah CEO dari, yang lagi ada acara besar di New York City ini.

akhir pekan. Kita bakal balik sebentar lagi. Di sini, di The Close. Ini Bloomberg. Menutup minggu yang sangat sibuk di The Close. Sekedar pengingat, minggu depan banyak hal yang terjadi, tapi kami mau pastiin kamu jelas kalau hari Senin di AS adalah hari libur Memorial Day. Artinya pasar keuangan akan tutup. Jadi nggak ada aktivitas, setidaknya dari sisi AS. Perlu juga kami sampaikan kalau Inggris, Hong Kong, dan Korea Selatan juga punya hari libur pasar. Tapi pas kita balik hari Selasa, aktivitas bakal jalan lagi.

Kita bakal dapet update lagi soal kepercayaan konsumen setelah laporan sentimen konsumen yang agak suram yang kita terima tadi pagi. Conference Board nge-release update terbarunya Selasa pagi. Juga Selasa malam, Texas bakal ngadain pemilihan utama ulang. Ini jelas jadi ujian penting buat Partai Republik mengenai kemampuan mereka buat ngedalemin kursi Senat AS. Sementara Rabu, bakal jadi hari yang sibuk. Kita balik ngomongin hasil laporan keuangan lagi. Dan kita udah sempet bahas sedikit.

Sebelumnya, Salesforce, yang jadi acuan buat model software as a service, dijadwalkan bakal ngumumin laporan keuangannya. Kita juga bakal nerima laporan keuangan dari Synopsis, Marvell, dan Snowflake. Pas hari Kamis, bakal ada lagi laporan keuangan di sektor teknologi. Tapi kali ini dari Dell, dan ini bakal jadi yang besar banget. Pastinya, mereka udah ngalamin rally gede minggu ini dan bener-bener manfaatin lonjakan dari booming AI. Kita juga bakal dapetin data ekonomi, bacaannya dari indikator favoritnya Fed.

Soal inflasi, dan kita juga bakal dengerin sedikit omongan dari The Fed. Itu bisa aja ngaruh ke pasar luar negeri. Kita bakal denger dari Andrew Bailey dari Bank of England, dan juga dapet update soal inflasi di Uni Eropa. Banyak hal yang bakal dibahas. Dan semuanya bakal kita bahas di sini di Bloomberg, seperti biasa buat semua liputan politik kamu. Tetap stay di sini. Balance of power bakal hadir berikutnya.